1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 ID.6定价激进，差异化竞争是破局关键 汽车行业周报20210612-20210618 行业周报 | 汽车 证券研究报告 2021年06月20日 分析师 雷肖依 S0800519060004 021-38584242 leixiaoyi@research.xbmail.com.cn 相关研究 汽车：5月欧洲电动车延续高增长—汽车行业周报20210605-20210611 2021-06-14 汽车：拜登加码电动车支持力度，美国市场将成为下一个亮点—汽 车 行 业 周 报20210529-20210604 2021-06-06 汽车：从英伟达GTC 2021看自动驾驶发展趋势—汽 车 行 业 周 报20210522-20210528 2021-05-30 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 本周数据：6月第2周日均批发3.3万台，同比2019/2020年-18%/-17%。日均零售3.5万台，同比2019/2020年-31/-2%。我们终端调研显示6月上半月汽车消费整体偏弱，而广东疫情也影响了车市的销量，日系车销售受到一定冲击。终端折扣方面，6月第2周豪华品牌终端促销力度加大，合资、自主品牌价格变化不大。 本周专题：ID.6定价激进，差异化竞争是破局关键 1）ID.6上市，主打7座SUV，定价较ID.4更激进。6月17日，大众ID.系列第二款电动车ID.6X正式上市，共推出5款车型，补贴后售价区间为23.9888-33.5888万元。ID.6售价低于市场预期，对标同级别的途昂价格便宜3-4万，定价较ID.4更为激进。 2）ID.6寻求差异化竞争，成功概率更大。ID.4作为大众首款电动车型，上市之初受到市场广泛关注，但因外观中庸、智能网联属性不强，在同级别和价格带竞品众多的情况下难以胜出，再加上厂商在ID系列推广初期的广宣、渠道扩张力度不足，因此销量表现平淡。ID.6定位中大型纯电SUV，主打七座布局，真正能与其构成竞争的电动车只比亚迪唐EV、蔚来ES8和理想ONE。ID.6虽然在智能化水平、续航方面不占优势，但主销售价区间为26万左右，性价比优势明显，我们预计终端表现会好于ID.4。 投资建议：大众在尾气门以后选择All in MEB，对于MEB量的诉求不低于特斯拉,对于电动车产品也放弃了撇脂定价的策略，选择规模前置，盈利后置，通过燃油车交叉补贴的方式来实现电动车的低价。相比于ID.4，ID.6所在市场竞品较少，性价比优势明显，我们预计随着大众对ID系列营销、渠道建设的完善，ID.6的销量表现依然值得期待。建议关注MEB放量过程中业绩弹性较大的细分赛道，如动力电池、车灯控制器等，建议关注科博达（603786.SH）和宁德时代（300750.SZ）。 风险提示：ID.6销量不及预期，新能源汽车产销不及预期 行业周报 | 汽车 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年06月20日 索引 内容目录 一、本周专题：ID.6上市，差异化竞争是破局关键 ................................................................. 4 1.1、ID.6上市，主打七座SUV，定价较ID.4更激进 ........................................................ 4 1.2、ID.6竞品不多，成功概率更大 ................................................................................... 5 二、行情回顾 ........................................................................................................................... 8 2.1、板块涨跌 .................................................................................................................... 8 2.2、个股表现 .................................................................................................................... 9 2.3、估值波动 .................................................................................................................. 10 三、量/价/库存 ....................................................................................................................... 10 3.1、上周上市新车 ........................................................................................................... 10 3.2、周度销量 .................................................................................................................. 11 3.3、经销商折扣............................................................................................................... 11 3.4、月度销量 .................................................................................................................. 12 3.5、月度上牌 .................................................................................................................. 14 3.6、月度库存 .................................................................................................................. 14 3.7、电动车和电池销量 .................................................................................................... 15 3.8、电池材料价格 ........................................................................................................... 16 图表目录 图1：ID.4售价接近同级燃油车 .............................................................................................. 4 图2：ID.6定价直接低于同级燃油车，策略更激进 ................................................................. 4 图3：合资自主主要竞争市场竞品性能对比 ............................................................................. 5 图4：ID4相同价格带竞品较多 ................................................................................................ 6 图5：ID.6与竞品相比配置不占优势 ....................................................................................... 6 图6：相比途昂、汉兰达、昂科旗、锐界等同级别燃油车，ID.6的辅助驾驶和科技配置占优 7 图7：ID6电动车竞品销量表现（单位：辆） .......................................................................... 7 图8： ID6燃油车竞品销量表现（单位：辆） ........................................................................ 7 图9：上周汽车板块上涨1.7%，跑赢沪深300指数4.06pct ................................................... 8 图10：过去一年，新能源汽车板块累计上涨92.5%，跑赢沪深300指数66.3pct ................. 8 图11：传统汽车乘用车子板块表现较好，上周上涨2.9% ....................................................... 9 图12：电动乘用车子板块表现较好，上周上涨5.8% .............................................................. 9 图13：上周传统汽车涨幅前10 ............................................................................................... 9 图14：上周传统汽车跌幅前10 ............................................................................................... 9 图15：上周电动车涨幅前10 ................................................................................................... 9 行业周报 | 汽车 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年06月20日 图16：上周电动车跌幅前10 ................................................................................................... 9 图17：过去5年板块PE估值（单位：x） ........................................................................... 10 图18：汽车、新能源车相对沪深300PE溢价率（单位：x） .....