行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 传媒 证券研究报告 2021年06月20日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 文浩 分析师 SAC执业证书编号：S1110516050002 wenhao@tfzq.com 冯翠婷 分析师 SAC执业证书编号：S1110517090001 fengcuiting@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《传媒-行业研究周报:一周观点：TikTok微信禁令撤销，BOSS直聘上市》 2021-06-14 2 《传媒-行业研究周报:一周观点：消费旺季来临，关注电商游戏影视等行业的重大催化》 2021-06-06 3 《传媒-行业研究周报:一周观点：618电商产业链表现如期，关注龙头红利、国企板块、元宇宙及游戏暑期档》 2021-05-30 行业走势图 一周观点：字节财报高增长，618大促战绩喜人，继续深挖景气赛道 市场及板块走势回顾： 上周传媒板块指数下跌2.10%，上证综指下跌1.80%，深证成指下跌1.47%，创业板指下跌1.80%。板块涨幅前三：捷成股份（+17.26%）、富春股份（+9.87%）、三人行（+6.91%）；板块跌幅前三：中体产业（-15.87%）、当代文体（-11.47%）、壹网壹创（-10.09%）。上周纳斯达克中国科技股指数上涨1.06%，恒生中国企业指数下跌0.97%。 一周观点：字节跳动披露20年财报，收入达2366亿元（yoy+111%），全球MAU达19亿，覆盖全球超过150个国家及地区，其海外产品（TikTok等）的每日广告收入达900万美元（20年11月约400万美元），特朗普行政解除后海外环境改善利好【字节（TikTok预计在巴西投放1 亿美元）、快手（21年海外预算10亿美金）】等海外业务发展。上周【捷成（+17%，第三方最大视频方）、富春（+10%，6月19日公告《仙境传说RO：新时代的诞生》10月15日上线后已确认收入1.5亿）、三人行（+6.91%，短视频广告产业链）】涨幅居前。同时提醒关注字节产业链【凯撒、姚记等】。 618年中电商大促战绩喜人，直播带货总额达到645亿元，占总GMV11%。据星图，21年618期间（6月1日-18日）全网GMV为5785亿元，yoy+26.5%，20-21年CAGR为34.9%。分平台GMV销量TOP3依旧是天猫/【京东（京东官方口径，“618”期间累计下单金额超3438亿元）】/拼多多，直播带货总额达645亿元。品牌方面【小米（618期间GMV破190亿，yoy+90%，安卓手机、电视、新风空调品类销量/销额双第一，AIoT揽全平台158项第一）】表现亮眼，抖音品牌自播榜【太平鸟】7424万元登顶榜首、Teenie Weenie【锦泓集团】 GMV达7302万元次之。我们推荐淘抖快电商产业链标的，包括电商平台【阿里（低估值区间）、京东、拼多多】及直播平台【快手】，【姚记（关注短视频营销、DP代运营等业务增长）、星期六（瑜大公子快手带货上周GMV破亿居周榜第一，关注定增进展）、值得买、引力传媒】等，及微信生态电商SAAS【有赞、微盟（+4.36%）】，营销关注【蓝标、三人行等】；龙头顺周期受益【分众、视觉】。 我们持续推荐包括6月金股头部公司【东财、芒果】、海外金股【网易】，以及【腾讯、小米、哔哩（+6.26%，首个破亿视频诞生）】等。暑期档临近，七一后的暑假档游戏关注重点产品预期及上线表现。元宇宙领域，继续关注平台型公司【Roblox、腾讯、FB、苹果等】、VRAR参与方【三七、宝通、奥飞、号百、易尚、恒信、盛天、顺网等】。暑期游戏上线关注完美世界（《梦幻新诛仙》定档6月25日，全网预约人数近1200万）等。 其他重点提示：1）头部公司中，金融科技【东方财富（券商+基金销售发力，持续打造财富管理平台）、老虎证券、富途】等。中视频【B站】、长视频平台【芒果】等受益。在线招聘【BOSS直聘（“AI推荐+直聊”引领新时代招聘模式）】。出行【滴滴】。 2）游戏，21Q1游戏高基数影响增速放缓，Q2有望同比回升，关注大厂海外流水高增及元宇宙、VRAR、5G催化。推荐【腾讯（储备产品LOL手游等下半年可期）、网易（6月金股，自研《哈利波特》已于6月16日开启安卓PC付费测试表现良好）、B站、中手游（合作腾讯《真三国无双霸》定档7月15日）、心动（暑期档催化Taptap安卓独占渠道）】，国内【吉比特（代理《摩尔庄园》目前下载榜第一，畅销榜第八、《复苏的魔女》6月23日公测）、完美、三七（《斗罗大陆：魂师对决》定档7月9日）、凯撒（《荣耀新三国》定档8月11日）、姚记、宝通（《终末阵线》B站独代）、恺英（《刀剑神域》B站独代6月9日、《魔神英雄传》自研自发6月23日）】。 3）电影关注国产影片定档节奏，低位龙头【万达、光线、猫眼、横店、中影、上影】等。 4）建党100周年的国企板块，关注是否有实质催化剂，广电总局提出支持广电机构控股或参股互联网企业，深改委强调国企改革+融媒体，关注【歌华、新华网、人民网、中视、浙数】，广电PB<1【湖北广电】等，出版【中南、凤凰、出版、新华传媒】等，体育欧洲杯、世界杯预选赛催化，关注【中体产业、星辉】。 5）其他，关注细分龙头，包括头部潮玩消费旺季催化【泡泡玛特（4月至618旺季众多IP新品旺季上线催化业绩）、奥飞娱乐（玩具及婴童业务受益三胎政策，《贝肯熊》电影定档7月，下半年众多盲盒新品上线）、名创优品】；移动阅读【阅文（“大阅文”战略升级）、掌阅、中文在线】；独角兽相关【三六零（开始智能造车）、拉卡拉】。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管趋严，商誉减值风险 -13%-5%3%11%19%27%35%2020-062020-102021-02传媒沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 市场回顾 ......................................................................................................................................... 3 1.1. A股一周概况 ..................................................................................................................................... 3 1.2. 美股一周概况 ................................................................................................................................... 4 1.3. 港股一周概况 ................................................................................................................................... 5 2. 重点数据追踪 ................................................................................................................................ 6 2.1. 电影 ...................................................................................................................................................... 6 2.1.1. 【电影票房】 ....................................................................................................................... 6 2.2. 电视剧&网剧 .................................................................................................................................... 7 2.2.1. 【电视剧热度】 ................................................................................................................... 7 2.2.2. 【网剧热度】 ....................................................................................................................... 8 2.2.3. 【卫视收视率】 ................................................................................................................... 9 2.3. 栏目制作 .......................................................................................................................................... 10 2.3.1. 【网络热度】 ..................................................................................................................... 10 2.3.2. 【卫视收视率】 ................................................................................................................. 10 2.4. 游戏 .................................................................................................................................................... 11 2.4.1. 【国内游戏排行】 ............................................................................................................ 11 2.4.2. 【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 ........................................... 13 图表目录 图1：2021年6月12日至6月18日电影票房排名 ......................................................................... 6