交通运输行业周报：BDI再创新高，差异化收费全面推广

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 交通运输 报告原因：定期报告 行业周报（20210614-20210620） 维持评级 BDI再创新高，差异化收费全面推广 中性 2021年6月20日 行业研究/定期报告 交通运输行业近一年市场表现 投资要点 ➢ 行业：本周（20210614-20210618），沪深300下下跌2.34%，创业板下跌1.82%，交通运输行业下跌1.17%，在中信一级30个行业中排名第10位，9个子行业（中信三级）中3个板块收涨，6个板块收跌，其中，航运板块以4.68%的涨幅领涨，快递板块以4.63%的跌幅领跌。 ➢ 个股：交通运输行业（中信）本周33只个股实现正收益，90只个股收跌。其中，华鹏飞以23.53%的涨幅领涨，欧浦退以18.18%的跌幅领跌。 ➢ 估值：截至2021年6月18日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为72.59，沪深300的PE(TTM)为14.49。 行业要闻 ➢ 满帮更新招股书，最高募资额或超20亿美元； ➢ 差异化收费全国推广； ➢ 顺丰航空机队规模增长至66架； ➢ 波罗的海干散货运价指数周四升至11年高位。 关键指标跟踪（详细内容见正文） 重要上市公司公告（详细内容见正文） 投资建议 ➢ 目前，国内疫情防控形式显著好转，宏观经济持续向好，建议关注 1.快递板块：一是线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是行业竞争加剧，市场份额持续向头部集中，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递、韵达股份；2.航空板块:一是国内疫情常态化，民航客流量持续复苏态势确定性较强，二是疫苗接种进度持续推进，有望带动国际航线逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空;3.公路板块：一是交通固定资产投资持续高速增长，路网不断完善，高速公路业绩颇具稳健性，二是货运规模已经基本恢复至疫情前水平，客运规模稳步修复，且疫苗接种进度持续推进，营业性客运量有望持续修复，建议关注区位优势显著的宁沪高速、主辅业并进且股息回报较高的招商公路和山东高速。 风险提示： ➢ 宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。 分析师： 张 湃 执业登记编码：S0760519110002 电 话：0351-8686797 邮 箱：zhangpai@sxzq.com 研究助理： 武恒：wuheng@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 4 1.1 行业整体表现............................................................................................................................................................. 4 1.2 细分行业市场表现 ..................................................................................................................................................... 4 1.3 个股表现 .................................................................................................................................................................... 5 1.4 行业估值情况............................................................................................................................................................. 6 2.关键指标跟踪 .................................................................................................................................................................... 7 2.1 水上运输 .................................................................................................................................................................... 7 2.2 铁路运输 .................................................................................................................................................................... 8 2.3 公路运输 .................................................................................................................................................................... 8 2.4 港口吞吐量................................................................................................................................................................. 9 2.5 航空 .......................................................................................................................................................................... 10 2.6 物流 .......................................................................................................................................................................... 10 3.行业要闻 .......................................................................................................................................................................... 11 4.上市公司重要公告 .......................................................................................................................................................... 12 5.投资建议 .......................................................................................................................................................................... 13 6.风险提示 .......................................................................................................................................................................... 13 图表目录 图：行业周涨跌幅（%） ................................................................................................................................................... 4 图：子行业涨跌幅情况（%） ........................................................................................................................................... 4 图：交通运输行业PE(TTM)变化...................................................................................................................................... 6 图：部分细分行业PE(TTM)变化...................................................................................................................................... 6 图：波罗的海干散货指数（BDI）情况 ............................................................................................................................ 7 图：好望角型运费指数(BCI)情况 ...........................................