积极备耕冬播稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望报告日期：2021年06月15日下有支撑上有压力，或宽幅震荡。投资指南华龙期货投资咨询部投资评级：★研究员：邓夏羽执业证书编号：F0246320投资咨询从业证书号：Z0003212电话：13519655433邮箱：383566967@qq.com内容提要上周行情整体维持宽幅震荡，价格在8500元/吨附近获得支撑，上方压力未有效突破。端午临近下游补货需求提升，现货成交有改善，华南地区受限电及疫情的双重影响，开工下降明显，需求面支撑情况中性；原料电石价格上涨叠加PVC生产装置部分检修促进PVC价格坚挺。但随着后市PVC检修企业陆续恢复，以及下游型材需求步入淡季，PVC或进入下有支撑上有压力的格局，宽幅震荡，下方支撑8500一线，短线压力9000一线。风险因素：宏观政策、原油及疫情PVC周报 1*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。一、宏观情况政策方面，6月3日，宁夏中卫市限产政策出台，中卫市发布《关于对部分高耗能企业实施限产通知》，文件称，决定对全市能耗增速最快的黑色金属冶炼和化学原料制造业，主要涉及钢铁、铁合金、碳化硅、电石等四个行业22家企业实施限产。限产时间为2021年6月3日至12月31日。根据要求，自本通知下发之日起，所有新建的“两高”项目建成后年内不得投入生产；现有生产企业通过实行降低生产线运行负荷、停运矿热炉限产等措施，确保6月份限产30%，7—12月份根据各企业年度能耗双控目标总量剩余量再限产30%。6月2日，石嘴山市工业和信息化局关于分解下达2021年工业行业能耗双控及重点用能工业企业能耗总量控制目标任务通知，经分析此次石嘴山市能耗增量控制目标严于宁夏全区域规定目标。此外平罗县发布能耗总量超标限期整改通知单，超标10%以上的停产整改，拒不整改或者整改不到位的，将采取断电等强制措施停产，不仅面临罚款，等整改后超标部分还要计入下年度消化。二、价格情况节前一周国内PVC5型电石料主流报价范围多在8900-9250元/吨附近。杭州地区PVC5型电石料区间9100-9200元/吨；常州地区PVC5型电石料主流9100-9230元/吨；广州地区PVC普通电石料主流价格在9200-9300元/吨；各地市场窄幅波动。 2*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。数据来源：生意社，华龙期货三、供给端（一）社会库存。截至6月7日，国内PVC社会库存在16.26万吨，环比减少6.12%，同比下降48.05%；其中华东地区在11.76万吨，环比减少6.07%，同比下降47.50%；华南地区在4.5万吨，环比减少6.25%，同比下降49.44%。（二）开工率。节前PVC生产企业开工率在84.13%，环比上升3.68%，同比增加13.72%；其中电石法在83.41%，环比上升4.06%，同比上升11.91%，乙烯法87.01%，环比上升2.19%，同比上升20.87%。 3*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。（三）检修情况。PVC企业装置最新检修计划如下： 4*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。(四)成本利润。隆众数据显示，上周PVC两种工艺生产成本涨跌不一，电石法成本增加，尤其外采电石法企业；乙烯法企业成本稳中看低。本周国内华东地区电石法成本7476元/吨，环比上周增加210元/吨。乙烯法成本8800元/吨，环比上周持平。上周PVC生产毛利稳中下降，产品成本变化部分增加，加之市场价格下降，毛利整体呈现下降趋势。本周国内华东地区电石法毛利在1574元/吨，环比上周减少260元/吨，乙烯法利润在500元/吨，环比上周持平。数据来源：隆众资讯，华龙期货 5*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。四、需求端据隆众数据上周下游制品企业整体开工小幅下降，华南地区受限电及疫情的双重影响，开工下降明显。目前PVC市场多空博弈，下游暂无囤货意向，继续刚需采购为主。PVC型材下游开工走势图五、原料端节前一周据隆众资讯1541万吨样本产能本周开工80.76%,较之前周提升1.39%。目前PVC检修企业基本恢复开车，后期PVC检修企业不多，电石需求增加。整体看下周需求量增加，且目前待卸车出现区域性差别，预计下周电石整体市场稳中上扬。电石出厂价格走势图如下图所示： 6*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。数据来源：隆众资讯，华龙期货六、技术分析PVC主力合约2109日线级别上周呈现宽幅震荡格局，价格在8500元/吨获得支撑，短线压力9000元/吨附近。 7*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。数据来源：博易大师，华龙期货七、行情展望上周行情整体维持宽幅震荡，价格在8500元/吨附近获得支撑，上方压力未有效突破。端午临近下游补货需求提升，现货成交有改善，华南地区受限电及疫情的双重影响，开工下降明显，需求面支撑情况中性；原料电石价格上涨叠加PVC生产装置部分检修促进PVC价格坚挺。但随着后市PVC检修企业陆续恢复，以及下游型材需求步入淡季，PVC或进入下有支撑上有压力的格局，宽幅震荡，下方支撑8500一线，短线压力9000一线。八、免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 8*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。