江航装备(688586)是国防军工行业的唯一航空氧气系统供应商，独家配套我军几乎所有军机，核心受益军机尤其是先进战斗机换装列装加速以及价值量大幅提高。此外，公司还是国内最大的飞机副油箱生产单位，该业务稳中有增，不排除战略储备提升弹性。公司业务纯正，产业地位突出唯一，业绩增速显著高于行业。预计公司2021-2023年净利润分别为2.89 / 4.21 / 5.78亿元，当前股价对应PE=36.8/ 25.3/ 18.5x，维持“买入”评级。
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