[Table_RightTitle] 证券研究报告|休闲服务 [Table_Title] 文旅部发布端午节旅游数据，出游人数基本恢复疫情前水平 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——休闲服务行业周观点(06.07-06.13) [Table_ReportDate] 2021年06月15日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（6月7日-6月11日）上证综指下跌0.06%、申万休闲服务指数下跌2.65%，休闲服务指数跑输上证综指2.59个pct,上周休闲服务主要子板块多数下跌：餐饮-3.32%、酒店-3.25%、旅游综合-2.41%、景点-3.05%，教育服务1.68%。文旅部发布端午节旅游数据，假期3日全国国内旅游出游8913.6万人次（+94.1%），恢复至疫前同期的98.7%。实现国内旅游收入294.3亿元（+139.7%），恢复至疫前同期的74.8%。旅游行业恢复态势良好，其中旅游人数已基本恢复至疫情前水平。休闲服务行业逐渐恢复，且疫情使得行业重新洗牌，但仍需关注国内疫情复发态势。短期来看，受压抑的旅游需求转向国内市场，景区、酒店业绩改善明显，看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业，尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。中长期来看，我们看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。 1、旅游：建议关注：1）受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头；2）受益于旅游活动逐步恢复的景区龙头；3）积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社；4）受益消费回流和免税新政的免税板块。2、教育：随着正常教学秩序的逐步放开与竞赛活动的回温，建议关注教育资源优质、有效控制获客与授课成本的在线培训机构、职教龙头。 投资要点： ⚫ 行情回顾：上周（6月7日-6月11日）上证综指下跌0.06%、申万休闲服务指数下跌2.65%，休闲服务指数跑输上证综指2.59个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第24。年初至今上证综指上涨3.36%、申万休闲服务指数上涨8.59%，申万休闲指数跑赢上证综指5.23个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第8。 ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：2021年端午节假期三天（6月12-14日），全国国内旅游出游8913.6万人次，按可比口径同比增长94.1%，按可比口径恢复至疫前同期的98.7%。实现国内旅游收入294.3亿元，同比增长139.7%，恢复至疫前同期的74.8%；擦亮海南“离岛免税”金名片，中免集团积极配合海关严防代购；携程:高考后出游大热，毕业旅行订单同比上涨78%。 2）教育：广州中考延期至7月举行，具体时间待定。 ⚫ 上市公司重要公告：传智教育高管变动，中青旅出售资产，众信旅游资产重组。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 教育龙头迎来上涨，教育部重点整治幼儿园阶段提前授课 海南免税销售额高速增长，2025年或达465亿美元 海南不仅有免税购物，积极打造“全能”自由贸易港 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 研究助理: 王鹏 电话： 15919158497 邮箱： wangpeng1@wlzq.com.cn 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn 0%20%40%60%80%100%120%140%休闲服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 7603 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ............................................................................................................................ 3 2 行业重要事件 .................................................................................................................... 4 2.1 旅游 ................................................................................................................................. 4 2.2 教育 ................................................................................................................................. 7 3 过去一周上市公司重要公告 ............................................................................................ 8 4 投资建议 ............................................................................................................................ 8 5 风险提示 ............................................................................................................................ 9 图表1：上周休闲服务板块涨跌幅（%）位列第24 ......................................................... 3 图表2：年初至今休闲服务板块涨跌幅（%）位列第8 ................................................... 3 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 .................................................................................. 4 图表4：子板块PE估值情况_20210611 ............................................................................ 4 图表5：个股涨跌情况_20210611 ...................................................................................... 4 图表6：过去一周上市公司重要公告 ................................................................................ 8 rQzRyRpMrOtQsRsNrMoQqMaQ8QaQtRmMnPmNfQrRpRkPpOoQ9PpPwPuOpNnMNZnQoO [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1 行情回顾 上周（6月7日-6月11日）上证综指下跌0.06%、申万休闲服务指数下跌2.65%，休闲服务指数跑输上证综指2.59个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第24。年初至今上证综指上涨3.36%、申万休闲服务指数上涨8.59%，申万休闲指数跑赢上证综指5.23个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第8。 图表1：上周休闲服务板块涨跌幅（%）位列第24 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表2：年初至今休闲服务板块涨跌幅（%）位列第8 资料来源：Wind，万联证券研究所 上周休闲服务主要子板块多数下跌：餐饮-3.32%、酒店-3.25%、旅游综合-2.41%、景点-3.05%，教育服务1.68%。板块的PE估值为酒店763.84、景点326.39、旅游综合69.44。 (6)(4)(2)02468(20)(15)(10)(5)051015202530 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 10 页 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_20210611 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20210611 板块名称 领涨股票（%） 领跌股票（%） 休闲服务 *ST腾邦（15.45） *ST西域（8.97） 云南旅游（6.73） 全聚德（-8.37） 福成股份（-7.53） 科锐国际（-5.87） 教育服务 传智教育（61.06） 拓维信息（19.51） 东方时尚（11.95） 学大教育（-6.47） 美吉姆（-4.98） 中公教育（-3.55） 资料来源：Wind，万联证券研究所 2 行业重要事件 2.1 旅游 (25)(20)(15)(10)(5)05101520旅游综合景点酒店餐饮教育服务本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%69.44763.84326.3925.900100200300400500600700800900 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 10 页 2021年端午节假期文化和旅游市场情况 文化和旅游部坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持以人民为中心，统筹做好新冠肺炎疫情防控和假日旅游工作。综合各地文化和旅游部门、通讯运营商、线上旅行服务商数据，经文化和旅游部数据中心测算，2021年端午节假期三天（6月12-14日），全国国内旅游出游8913.6万人次，按可比口径同比增长94.1%，按可比口径恢复至疫前同期的98.7%。实现国内旅游收入294.3亿元，同比增长139.7%，恢复至疫前同期的74.8%。端午节假期，全国文化和旅游系统未发生重特大安全生产事故，未发生疫情通过文化和旅游系统传播事件。 一、综合研判形势，科学精准做好疫情防控 印发《文化和旅游部办公厅关于进一步做好端午节文化和旅游行业疫情防控和安全生产工作的通知》，要求各地提高政治站位，强化责任担当，加强组织领导，按照当地疫情防控指挥机构统一部署，加强对假日期间疫情形势预判和风险评估，动态调整防控措施，科学精准做好文化和旅游行业疫情防控工作。指导A级旅游景区进一步落实“限量、预约、错峰”要求，严格落实预约游览、规范佩戴口罩、体温测量等措施，指导博物馆、公共图书馆、文化馆（站）、美术馆、文化娱乐场所等密闭空间加强通风消毒管理。通过媒体发布假期安全文明出游提示，提醒游客做好个人防护，自觉遵守防疫规定，关注出行安全。 二、周密组织部署，营造安全有序市场环境 节前全面部署文化和旅游行业假日市场工作。要求各地指导A级旅游景区对洪灾风险区、地质灾害易发区等关键部位开展安全隐患排查治理，同时抓好景区内漂流、潜水、游船等项目的安全监管，落实安全保障措施。指导A级旅游景区、星级饭店