电子行业周报：大基金二期参与华润微12寸功率产线建设，半导体景气持续

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 大基金二期参与12寸功率线，半导体景气持续 [Table_IndNameRptType] 电子 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2021-06-14 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 电话：021-60958389 邮箱：yinyj@hazq.com 联系人：刘体劲 执业证书号：S0010120070037 电话：15000162349 邮箱：liutj@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.半导体产能越发重要，一季度高确定性 2021-04-05 2.一季报披露将近，面板和功率业绩确定性高 2021-03-29 3.华安证券电子行业周报：半导体与面板景气度持续 2021-03-21 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 行情回顾 上周SW电子指数(1.10%)整体表现强于沪深300指数(-1.09%)，其中表现较好的为电子化学品板块。从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为-0.02%，跑赢沪深300指数1.07个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为-0.55%，跑赢沪深300指数0.54个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为-0.03%，跑赢沪深300指数1.06个百分点；LED板块加权平均涨跌幅为-1.41%，跑输沪深300指数0.32个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为1.41%，跑赢沪深300指数2.5个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为1.76%，跑赢沪深300指数2.85个百分点。 ⚫ 大基金二期参与华润微12寸功率产线建设，半导体景气持续 华润微全资子公司华微控股拟与国家集成电路产业投资基金二期及重庆西永微电子产业园区开发有限公司共同发起设立润西微电子（重庆） 有限公司，注册资本拟为 50 亿元人民币，由项目公司投资建设 12 吋功率半导体晶圆生产线项目，项目计划投资 75.5 亿元人民币。建成后预计将形成月产3万片12寸中高端功率半导体晶圆生产能力，并配套建设12寸外延及薄片工艺能力，在目前功率产品供不应求、产能吃紧的背景下，大基金二期参与建设12寸功率产线长期看将有效缓解产能紧张问题。 目前晶圆代工产能持续吃紧，从下游需求方面看，手机快充、Type-C接口等消费电子、两轮电动车、共享电单车、新能源车PHEV/EV、光伏风电、工控替代等下游领域快速发展，促进了半导体持续繁荣，供给端来看，今年一波三折的疫情对海外的厂商产能和物流带来了诸多的限制，国内疫情率先控制，供给端竞争格局得到优化，国产替代进程加速。 且自20Q4以来，以MOS，二极管、三极管以及驱动IC、MCU等为代表的龙头公司陆续开启涨价潮。目前芯片大厂排队加价大抢产能，国内外的8寸和12寸晶圆产能持续紧张。我们认为IDM和代工、以及半导体材料板块2021年全年业绩确定性高，且景气度有望持续全年。建议持续关注有产能保障的半导体IC设计细分龙头和自有产能的IDM和代工厂和其上游材料和设备厂商。 推荐关注：斯达半导、新洁能、思瑞浦、华润微、韦尔股份、紫光国微、中芯国际、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微、兆易创新、圣邦股份、柏楚电子、TCL科技。 -16%0%15%31%47%63%4/207/2010/201/214/21电子沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 17 证券研究报告 ⚫ 风险提示 1）政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确； 2）宏观经济下行，面板下游需求不及预期。 ⚫ 推荐公司盈利预测与评级： [Table_IndProfit] 公司 EPS（元） PE 评级 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 斯达半导 1.13 1.58 2.30 208.8 149.36 102.6 买入 TCL科技 0.31 0.79 0.85 26.19 10.27 9.55 买入 韦尔股份 3.12 4.28 5.51 91.82 66.93 51.99 买入 卓 胜 微 3.21 6.15 7.81 128.13 66.87 52.66 增持 兆易创新 1.32 2.32 3.48 101.13 57.54 38.36 买入 瑞 芯 微 0.77 1.24 1.72 108.9 67.64 48.76 买入 资料来源：wind，华安证券研究所 nMvNwPtQqPsRsRqPtOsMmQ9PbP6MoMmMmOqRiNqQqOlOrQmR6MnMqMvPoMoOvPnRtR[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 17 证券研究报告 正文目录 1 本周行业观点： .................................................................................................................................................................. 5 1.1 6月上旬面板价格上涨减缓，但板块仍是估值洼地 ......................................................................................................... 5 1.2 大基金二期参与12寸功率线，半导体景气持续 ............................................................................................................. 6 2市场行情回顾 ....................................................................................................................................................................... 9 2.1 本周板块指数涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 9 2.2 本周电子个股表现 ............................................................................................................................................................. 11 3重点个股新闻 ..................................................................................................................................................................... 12 风险提示： ............................................................................................................................................................................ 16 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 17 证券研究报告 图表目录 图表 1 2020年10月-2021年6月部分尺寸均价变化（美元） .............................................................................................. 5 图表 2 韩厂大尺寸LCD面板退出情况 ....................................................................................................................................... 6 图表 3 全球功率半导体市场规模 ................................................................................................................................................. 7 图表 4 IGBT三大产品形式的竞争格局........................................................................................................................................ 8 图表 5 华润微MOSFET营收本土厂商第一，市占率8.7% ..................................................................................................... 8 图表 6 本周指数行情统计 ............................................................................................................................................................. 9 图表 7 本周各行业涨跌幅统计 ................................................................................................................................................... 10 图表 8 本周电子行业各版块涨跌幅统计 ................................................................................................................................... 10 图表 9 本周电子行业个股涨跌幅前十 ................................