根据报告正文,功率IDM龙头公司进入加速发展期,具有三大核心竞争优势和功率半导体行业趋势。公司是IDM模式的功率龙头,具有产能、工艺和附加值优势,预计2021年底产能将大幅增加。公司持续高强度研发投入进入收获期,预计2021年营收同比增长25%-35%。预计2021年全球功率半导体市场规模将增长至441亿美元,其中中国有望达到159亿美元,国产替代加速实现。公司首次覆盖,给予“买入”评级,预计2022年60倍PE目标值,对应股价49.4元。
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