功率IDM龙头进入加速发展期

根据报告正文，功率IDM龙头公司进入加速发展期，具有三大核心竞争优势和功率半导体行业趋势。公司是IDM模式的功率龙头，具有产能、工艺和附加值优势，预计2021年底产能将大幅增加。公司持续高强度研发投入进入收获期，预计2021年营收同比增长25%-35%。预计2021年全球功率半导体市场规模将增长至441亿美元，其中中国有望达到159亿美元，国产替代加速实现。公司首次覆盖，给予“买入”评级，预计2022年60倍PE目标值，对应股价49.4元。