早评：原油持续震荡，化纤价格震荡运行。

日期： 2021年6月10日 迈科期货早评：原油持续震荡，化纤价格震荡运行。 数据 日涨跌/日涨跌均值 现货价格 元/吨 EG 现货价(张家港) 4840 -30 PTA现货价 4600 -40 PF 现货价 6745 +0 期货价格 元/吨 EG 主力收盘价 4774 -3 PTA主力收盘价 4634 -56 原料价格 美元/吨 PF 主力收盘价 6878 -58 原油（布伦特） 72.52 +0.3 乙烯（东北亚） 955 -5 石脑油（CFR日本） 637 --6 PX 840 -1 表1 化纤上下游相关价格 数据来源：CCF卓创资讯 消息面：1. 原料方面：欧佩克预计下半年经济的需求和复苏将到来。 美国解除部份对伊朗个人和实体的制裁。 2. 化纤方面：浙江一套80万吨/年产能MEG装置停车。 华东一套60万吨年产能PTA装置重启。 三方巷20万吨直纺装置开始进行检修，检修20日。 行情分析：原料方面：原油价格下跌。美国解除了部份对伊朗个人以及实体的制裁，油价受此消息影响有所走低。欧佩克发布了石油市场月度报告，增加了下半年原油方面的需求和对整体经济复苏的预期。在需求预期加强以及美伊谈判消息的情况下，原油持续震荡走势。。 PTA方面：PTA主力合约价格走低。成本端方面，油价高位震荡运行，PX价格持续高位震荡，且其加工差也在不断的震荡过程当中，后期PTA原料成本端都将处在相对较为稳定的状态之下。开工方面，PTA开工率目前处在81.5%附近，周环比有所走低，后期伴随着几套设备的重启，以及PTA加工差的逐步回落，后期PTA开工或将有所走高。需求方面，聚酯开工率持续下滑，截止在6月4日，聚酯开工率已经下滑至90.8%， 鉴于对后期聚酯利润的回归情况来看，后续聚酯仍将持续有所下滑，因此需求端对PTA的支撑作用或将有所减弱。行情在此基础上将震荡运行。 MEG方面：MEG主力合约价格走低。成本端方面目前变化不大，石脑油以及乙烯价格并未出现大幅下跌的情况，因此成本端方面的支撑作用相对较好，后续来看，持续 关注原油的变化情况。供应方面来看，近期投料的装置产能相对较大。据悉，华东一套80万吨/年产能设备近期将开始投料，其市场供应方面的压力将有所增加；从乙二醇利润方面来看，近期乙烯法生产工艺利润步入回调阶段，由此推倒出其乙二醇供应方面所导致的价格变化也将出现。需求方面，近期聚酯开工率有所走低，整体聚酯开工都有所下滑，后续方面，聚酯仍将集中进行检修和停车，因此需求方面对乙二醇形成的支撑作用较为有限。库存来看，截止6月7日，乙二醇港口库存量为57.1万吨，周环比有所增加。鉴于乙二醇港口库存量已经达到近乎历史最低量，加之开工的预期反弹，后续需警惕累库的情况发生。行情或将持续走低。 PF方面：短纤主力合约价格走低，近期短纤方面供应减少，造成对价格的支撑。成本方面，短纤成本方面支撑作用相对稳定。前期短纤利润的持续下滑，但近期短纤的现金流略微有所反弹，因短纤的开工率也有所下降，截止6月4日，短纤开工率在93.2%附近，后续伴随着降负预期，短纤开工或将进一步有所下滑。库存方面，短纤库存截止6月4日为3.6万吨，后续累库情况或将持续。需求方面，下游整体订单情况较不稳定，生产商备货思维已经有所改变，下游目前备货都以按需采购为主，因此对聚酯方面的需求并不持续稳定。行情在此基础上将持续震荡运行。 操作建议：PTA：短线在4650-4770区间操作TA09合约。 MEG：短线5050附近沽空EG09合约继续持有。 PF： 短线在6880-7000区间操作PF07合约。 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2021年 迈科期货股份有限公司