钢矿周度报告：多空激烈博弈，成材震荡偏强

钢矿周度报告20210607多空激烈博弈，成材震荡偏强美尔雅期货产业研究中心黑色产业组研究员：罗丹从业资格证号：F3062632Email：luod@mfc.com.cnTel：027-68851655研究员：朱港腾从业资格证号：F3071436Email：zhugt@mfc.com.cnTel：027-68851655 报告主要观点版块关键词主要观点钢材价格螺、卷期现大幅反弹供给高炉开工率、电炉产能利用率小幅下滑；螺、卷产量均小幅上升库存螺纹钢整体小幅去库，热卷继续累库需求螺纹、热卷表需反弹利润成材生产利润高位收窄基差螺纹、热卷基差走缩总结近期市场价格底部回升。基本面上看，当前钢材供给端，螺、卷产量均小幅上升。需求端螺纹表需大幅反弹，热卷表需略有回升。螺纹钢整体小幅去库，热卷继续累库。钢材市场逐渐由旺季转向淡季，基本面有边际趋弱预期，但由于政策面恐有调整，市场趋于震荡，建议观望。铁矿石价格政策冲击逐步消退，期现矛盾略有缓解供给外矿发运持续低位需求钢厂需求增长，盈利少许恢复库存港口库存小幅下降利润海运运价回调价差期货补涨基差收缩，低品现货相对较强总结本周矿石整体回暖，期货盘面涨幅相对较大。部分品种现货基差已回落至往年波动区间内，基差矛盾略为减小。9-1价差继续高位震荡，相较而言，现货基差仍有回落空间。现货品种间方面，低品矿涨幅相对较大，中高品矿溢价收窄。库存和需求方面，本期港口库存环比减少，钢厂铁水产量增长，同时以螺纹为代表的现货表现较好，钢厂盈利空间有所恢复。总体上，矿石基本面矛盾较前期有所减弱，若现货价格保持稳定，期货仍有补涨空间。 钢材钢材周度市场跟踪 钢材周度市场跟踪1.1 价格：螺、卷期现大幅反弹➢截止周五上海螺纹现货均价5110（240.00），上海热卷现货均价5590（140.00）。 钢材周度市场跟踪1.2 产能：高炉开工率、电炉产能利用率小幅下滑➢目前全国高炉开工率62.29（-0.14）%。71家电弧炉企业产能利用率73.58（-0.78）%。 钢材周度市场跟踪1.2 产量：螺、卷产量均小幅上升➢本周螺纹产量372.32万吨（1.28），高于2020年1-12月螺纹钢周均产量349万吨；热卷产量337.78万吨（0.74），高于2020年1-12月螺纹钢周均产量324万吨。 钢材周度市场跟踪➢螺纹钢库存总量1042.37万吨（-35.83），社库733.97万吨（-13.72），厂库308.40万吨（-22.11）；热卷库存总量353.99万吨（3.03），社库256.08万吨（4.16），厂库97.91万吨（-1.13）。1.3 库存：螺纹钢整体小幅去库，热卷继续累库 钢材周度市场跟踪1.4 需求：螺纹、热卷表需反弹➢本周上海线螺终端采购量20500（1700.00），全国主流贸易商建筑钢材日成交量20.52（1.88）。本周螺纹表观消费量407.32（31.77）万吨，热卷表观消费量320.96（1.59）万吨。 钢材周度市场跟踪1.4 需求：螺纹、热卷表需反弹➢本周上海线螺终端采购量20500（1700.00），全国主流贸易商建筑钢材日成交量20.52（1.88）。本周螺纹表观消费量407.32（31.77）万吨，热卷表观消费量320.96（1.59）万吨。 钢材周度市场跟踪1.4 房地产：4月份房地产累计同比数据均呈现回归趋势➢4月份来看，房地产累计同比数值回归正常。同时我们可以看到，房屋施工面积累计同比持续上升。增速（累计同比）本期上期环比房屋新开工面积12.8028.20-15.40 房屋施工面积10.5011.20-0.70 房屋竣工面积17.9022.90-5.00 商品房销售面积48.1063.80-15.70 本年购置土地面积4.8016.90-12.10 钢材周度市场跟踪1.4 基建：基建执行项目持续增加➢4月份基建投资累积同比涨幅明显。 钢材周度市场跟踪1.5 利润：成材生产利润高位收窄 钢材周度市场跟踪1.5 基差：螺纹、热卷基差走缩➢截止周五上海2110螺纹基差109（-90.76），上海热卷2110基差156（-70.00）。 铁矿石周度市场跟踪 铁矿石周度市场跟踪2.1 价格：政策冲击逐步消退，期现矛盾略有缓解➢本周铁矿石期货、现货均回暖，盘面涨幅高于现货涨幅，最优交割品基差修复至往年季节性波动区间内。普氏指数回升至210美元上方。现货方面，低品矿本周录得较大涨幅，超特粉价格上升至1040元上方。 铁矿石周度市场跟踪2.2 供给：外矿发运持续低位➢近期供给数据同比相对较低。澳洲和巴西总发货量环比降331.10万吨至2123.90万吨。巴西发货量降93万吨至642.90万吨。澳洲发货量环比降238.10万吨至1481万吨，澳洲至中国发货比例环比降6.67%至79.82%。北方六港到港量环比降66.30万吨至1065.4万吨。 铁矿石周度市场跟踪2.3 需求：钢厂需求增长，盈利少许恢复➢钢厂需求继续增长。高炉产能利用率环比增0.48%至91.89%，日均铁水产量环比增1.28万吨至244.59万吨。随着成材价格的反弹，钢厂盈利有所恢复，环比增0.87%至86.15%。 铁矿石周度市场跟踪2.4 库存：港口库存小幅下降➢港口库存环比下降87.46万吨至12534.70万吨，日均疏港量上升4.37至294.46。库销比环比降0.94至42.57。钢厂进口粉矿库存环比降79.39至1619.47，降幅4.67%，可用天数环比降3.19天至28.83天，降幅9.96%。 铁矿石周度市场跟踪2.5 贸易和利润：海运运价回调➢巴西、澳洲至青岛海运运价明显回落。其中巴西运价较五日均值下降4.47%至23.22美元，澳洲运价较五日均值下降7.12%至10.76美元。贸易商进口利润下降至206.82元/吨。 铁矿石周度市场跟踪2.6 价差：期货补涨基差收缩，低品现货相对较强➢本周期货盘面向好，基差逐步修复。杨迪、超特等品种基差已修复至150元下方，回到往年同期波动区间内。跨期价差方面，9-1价差窄幅波动，仍维持在100元左右。➢现货品种价差方面，本周低品矿涨幅高于中、高品矿。中高品溢价缩小。跨品种方面，螺矿比延续上周趋势，持续走弱。焦矿比走强。 免责声明 谢谢观看公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号服务热线：13638681101（余经理）公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号meyqhyjy