总结：2021/22年度，新疆气候条件不利，棉花产量预计调减。美国主产区得州因旱减产，播种进度将加速。预计2021/22年度棉花总产370万吨，其中新疆产量减少，美国产量增加。棉花需求受疫苗接种回暖预期较强，预计供需持续改善。货币政策影响料有限，疆棉禁令或导致外强内弱，棉价下方空间有限，中长期预计棉花仍会保持上行趋势。
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