贵金属止盈离场，观察重点点位附近表现
2021.5.31 | 贵金属周报贵金属止盈离场，观察重点点位附近表现宏观经济美国4月PCE物价指数同比升3.6%，高于预期3.5%和前值2.3%，但认为美联储不会因此急于退出QE，释放缩减QE信号要等到三季度。美联储保持非常鸽派的政策叠加美国预算和贸易赤字上升恐降低市场对美元的风险偏好，最终或导致资本从美国流出。由于新冠疫情在全球发展态势极度不均衡，并非所有央行都支持收紧货币政策。欧洲央行行长拉加德表示，经济复苏的不确定性仍需要紧急支持措施，欧洲央行目前讨论缩减1.85万亿欧元紧急债券购买计划仍为时过早。国内方面，5月28日，人民币汇率延续强劲走势。当天，离岸人民币兑美元已升破6.36关口，最高报6.3591，创下2018年5月以来新高；在岸人民币兑美元汇率升破6.37，最高报6.3619，续创2018年5月以来新高。贵金属基本面上周五，道指涨0.36%，报34207.84点，周跌0.51%。纳指跌0.48%，报13470.99点，周涨0.31%。标普500指数跌0.08%，报4155.86点，周跌0.43%。上周五COMEX黄金期货主力合约报1906.30点，周涨0.50%；COMEX白银期货主力合约报28.07点，周涨1.08%。上周五沪金2106结算价为392.68点，周涨0.11%，沪银2106结算价为5753点，周涨0.30%。策略建议操作建议：上周贵金属黄金白银均已止盈离场，关注黄金400点和白银6000点重点点位的表现。风险点美国财政刺激不及预期，新冠疫苗接种进程超预期。 单位当前值前值环比变化元/g388.67393.06-1.12%元/g388.99393.11-1.05%元/g392.68392.260.11%国外市场美元/盎司1906.301896.800.50%基差元/g-4.010.80-601.25%内外价差元/g-2.712.16-225.33%单位当前值前值环比变化元/kg5631.005761.00-2.26%元/kg5617.005749.00-2.30%元/kg5753.005736.000.30%国外市场美元/盎司28.0727.771.08%基差元/kg-122.0025.00-588.00%内外价差元/kg-130.9839.10-434.95%单位当前值前值环比变化68.2668.180.11%67.9668.03-0.11%黄金金交所现货 Au99952021.5.31| 贵金属周报国内市场金交所T+D Au9995上期所黄金主力合约COMEX黄金现货-期货国内现货-国外价格白银金交所现货 Ag99.99%国内市场2021.5.31 | 贵金属周报黄金白银比上期所COMEX金交所T+D Ag99.99%上期所白银主力合约COMEX白银现货-期货国内现货-国外价格数据来源：WIND 国金期货3000350040004500500055006000650070000204060801001201401602017-11-232018-09-232019-07-232020-05-232021-03-23元/千克万手持仓主力合约数据来源：WIND 国金期货2002503003504004505000102030405060702017-11-232018-09-232019-07-232020-05-232021-03-23元/克万手持仓主力合约1、周度价格变化一览数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货图3：国内黄金基差图4：国内白银基差3、国内基差-600-500-400-300-200-10001002003004002018-07-232019-01-232019-07-232020-01-232020-07-232021-01-23元/千克图1：上期所黄金主力价格与持仓图2：上期所白银主力价格与持仓2、上期所主力合约与持仓-10-8-6-4-202462018-07-232019-01-232019-07-232020-01-232020-07-232021-01-23元/克 2021.5.31 | 贵金属周报2021.5.31 | 贵金属周报050000100000150000200000250000300000350000400000450000-100000-500000500001000001500002000002500003000003500004000002018-07-312019-05-312020-03-312021-01-31张张非商业多头净持仓（右轴）非商业多头持仓非商业空头持仓数据来源：WIND 国金期货05001000150020002500300035002017-11-232018-08-232019-05-232020-02-232020-11-23吨05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002017-11-232018-08-232019-05-232020-02-232020-11-23千克图7：上期所黄金库存图8：上期所白银库存数据来源：WIND 国金期货020004000600080001000012000140002018-02-012018-10-142019-06-262020-03-072020-11-17吨数据来源：WIND 国金期货02004006008001,0001,2001,4002018-02-012018-10-142019-06-262020-03-072020-11-17吨数据来源：WIND 国金期货图9：黄金投机多头净持仓图5：COMEX黄金库存图6：COMEX白银库存4、交易所库存5、CFTC持仓数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货图10：白银投机多头净持仓020000400006000080000100000120000-40000-200000200004000060000800001000002018-07-312019-05-312020-03-312021-01-31张张非商业多头净持仓（左轴）非商业多头持仓非商业空头持仓 2021.5.312021.5.31 | 贵金属周报2021.5.31 | 贵金属周报 | 贵金属周报05000100001500020000250002018年7月2019年3月2019年11月2020年7月2021年3月吨600700800900100011001200130014002018年7月2019年3月2019年11月2020年7月2021年3月吨6、黄金ETF持仓图11：SPDR-黄金ETF持仓数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货图12：SLV-白银ETF持仓图15：美国失业率：季调（%）数据来源：WIND 国金期货图16：美国新房销售:月7、周内重要宏观数据3.005.007.009.0011.0013.0015.0017.002002-062006-052010-042014-032018-020.0015.0030.0045.0060.0075.0090.002008-042010-072012-102015-012017-042019-07千套 前值预测值今值前值预测值今值96.8097.8099.2051.10---849921---852446.004.50------86.00---78.0097.00------66.30---66.3062.90------444000.00---406000.00444000.00------144.40---144.407.30------4.30---4.308.10------15401.60---15560.3060.70------1.83---3.064.50------66158.00---56910.000.62------406000.00------62.70------6.10------ 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。本文部分图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们予以删除。本报告基于公开资料或实地调研资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。同时提醒期货投资者，期市有风险，入市须谨慎。 美国5月失业率:季调(%)美国4月新房销售(千套)德国5月制造业PMI美国4月核心PCE物价指数:同比(%)4月欧盟:PPI:同比(%)美国5月非制造业PMI美国4月个人消费支出:季调(十亿美元)美国 4月人均可支配收入:折年数:季调(美元) 德国5月IFO景气指数:季调(2015年=100)中国5月官方制造业PMI德国第一季度GDP总量:季调(百万欧元)德国4月失业率:季调(%)国金期货有限责任公司 5月欧元区:制造业PMI美国5月22日当周初次申请失业金人数:季调(人)4月欧盟:失业率(%) 4月欧元区:失业率:季调(%)美国5月制造业PMI美国5月ADP就业人数:环比:季调(%) 美国5月29日当周初次申请失业金人数:季调(人) 5月欧元区:ZEW经济景气指数美国5月22日当周初次申请失业金人数:季调(人)美国 4月新屋开工:私人住宅(千套)美国第一季度GDP(预估):环比折年率(%)上周重要宏观数据本周重要宏观数据2021.5.31 | 贵金属周报事件事件8、下周重要宏观经济数据
