美联储Taper盯什么？

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报告指出，美联储正在进入taper阶段，但决策的核心指标与2013年有所不同，现在主要使用其自身定制的“固定参与率失业率”和“共同通胀预期指数（CIE）”。当前taper的经济背景和2013年的差异主要在于飙升的通胀，如果通胀预期失控，美联储将使用工具温和地引导通胀回归目标。美联储对于通胀预期监测的关键指标是共同通胀预期指数（CIE），而关注的真实失业率是“固定参与率失业率”。在当前通胀预期飙升的情况下，美联储更加侧重于防止通胀预期失控。因此，报告重申，聚焦5月的非农就业数据，如果低于60万人，预计美联储至少要到9月议息会议才会逐渐引导市场对于taper的预期，而正式宣布taper则要留到2022年一季度。