泰和新材是全球三大芳纶生产企业之一，拥有国内唯一一家实现上下游上全产业链布局的芳纶生产企业，具备成本优势和一体化产业链布局。公司氨纶板块业绩修复，经营拐点确立，受益于行业景气复苏，盈利预期较好。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.7亿元、8.1亿元和8.4亿元，对应EPS依次为0.97元/股、1.19元/股和1.23元/股。考虑到公司芳纶行业地位突出，氨纶竞争力相对普通，参照新材料板块的估值给予2022年25倍估值，目标价为29.75元/股。首次覆盖，给予“强推”评级。
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