证券行业投资策略专题报告：超跌明显，左侧布局

根据研报，证券行业存在补涨机会。由于中美两国股指涨幅相当，但美国证券板块表现远好于大势，而中国证券板块则远落后于市场，对比美股券商股，国内券商存在补涨机会。从国内比较看，历次牛市中券商往往表现突出，但自2020年3月20日以来的上涨行情中，沪深300上涨48.2%，而同期证券板块仅上涨7%，大幅落后市场表现。由于市场涨幅低于业绩增长，当前证券板块市净率位于近10年来25.2%的低分位值。存在估值修复空间。