该报告摘要主要围绕国内能量饮料市场进行分析。报告指出，国内能量饮料市场具有高成长性和长生命周期的特点，市场规模持续扩容。目前，国内能量饮料市场为典型的多寡头垄断竞争格局，行业CR1/CR5分别占比55%/89%。龙头为华彬红牛，收入为230亿左右（销售口径），市占率约55%；第二梯队中东鹏、乐虎、中沃等厂商收入规模在30~70亿元区间（同上），其中东鹏在第二梯队中的领先优势正在逐步显现。报告还指出，华彬红牛通过募投项目有效扩张现有产能，生产基地建设稳步推进，以应对极具发展潜力的中西部市场。同时，公司积极完善营销网络和渠道建设，以提升产品竞争力。报告预计，公司21-23年实现营业收入70.51/93.14/117.55亿元，同比+42.2%/+32.1%/+26.2%；实现归属上市公司净利润11.35/15.52/19.34亿元，同比+39.8%/+36.7%/+24.7%。报告认为，公司产能、产品、渠道等方面将得到全方位强化，中长期成长性良好，首次覆盖，给予“推荐”评级。报告还提到了可能的风险因素，包括行业竞争加剧导致费用投放超预期，行业需求下滑，食品安全问题等。
