本报告主要关注银行行业的投资策略。我们预计贷款利率将继续回升，信用成本将下降，从而推动净利润加速增长。同时，财富管理业务也将保持高增长，打开零售银行的估值上行空间。我们推荐核心零售银行，如招商银行、宁波银行、平安银行；看好国有大行的绝对收益行情，如建设银行；关注高成长性的城商行成都银行。我们预计商业银行口径全年净利润增速提升至6.10%，而上市银行的增速弹性会明显优于行业中枢。此外，上市银行2020年“全面净化报表”后，资产质量更健康，关注类贷款比例大幅下行，更充分暴露了不良，指标可信程度大幅提高。我们建议投资者积极关注银行板块的投资机会。
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