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本报告讨论了货币政策和市场预期。过去几个月，货币信贷社融增速经历了一个明显的下降过程，反映了疫情临时性宽松措施退出和快速紧信用的影响。从最新数据看，M2增速和社融增速已经基本和名义GDP增速相匹配，预计快速紧信用将告一段落，边际利好股市。美联储讨论调整QE，市场预期政策收缩时点在2022Q1。此外，报告还提到了海外疫情持续恶化和货币政策超预期收紧等风险因素。
