玻璃纯碱产业链日报：玻璃纯碱价差高位收窄

东海期货研究所 1 玻璃纯碱价差高位收窄 玻璃：关注供应端潜在变化，中期基本面或稍弱 1.核心逻辑：中期关注在供应端有潜在增量以及前期表现强势的需求可能减弱的情况下玻璃紧供需态势是否稍有缓解。当前期价贴水低价现货，预计仍有一定支撑。 2.操作建议：前期高位空单逢低止盈 3.风险因素：地产终端需求释放不及预期 4.背景分析： 周五玻璃期价转弱，夜盘继续跳水，09合约收报2476元/吨。随黑色系商品回调趋势延续。但现货仍受低库存支撑价格延续上行，期价已呈现贴水，中期玻璃基本面或是稍弱，预期仍将获得一定支撑。 现货方面：需求端，部分深加工厂家由于原料、成品价格上升趋势，以现款客户优先排单前期报价作废。华中地区企业产销较好，下游接货情绪较好；华东地区企业库存低支撑上调价格。供应端，上周两条产线复产一条产线冷修，国内浮法企业开工率87.97%，产能利用率为88.67%。 据隆众资讯，现货市场成交价延续上行，全国浮法玻璃均价2706元/吨。华北地区主流价2621元/吨；华东地区主流价2838元/吨；华中地区主流价2720元/吨；华南地区主流价2752元/吨；东北地区主流价2680元/吨；西南地区主流价2660元/吨；西北地区主流价2673元/吨。 纯碱：供应水平偏高，关注强需求预期是否兑现 1.核心逻辑：中长期关注浮法玻璃复产点火以及光伏玻璃新建点火的预期是否兑现使纯碱当前供大于需的情况有所好转。当前供应水平仍偏高，纯碱库存中性偏多。 2.操作建议：前期高位空单逢低止盈 3.风险因素：潜在需求释放不及预期 4.背景分析： 周五纯碱期价展现出一定支撑，夜盘价格窄幅震荡收报2061元/吨。供应端利空或出尽，中期有装置进行检修。现货需求端仍较一般但存继续改善预期，中期基本面或有所改善，玻璃期价走弱亦引发空玻璃多纯碱套利操作。 东海期货| 产业链日报2021年05月24日 玻璃纯碱产业链日报 研究所 黑色金属策略组 刘慧峰 高级研究员 从业资格证号：F3033924 投资分析证号：Z0013026 联系电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 刘晨业 联系人 联系电话：021-68757223 东海期货研究所 2 现货方面：需求端，轻碱下游需求相对平淡，重碱下游采购积极性尚可，囤货意愿较弱。供应端，全国纯碱装置整体开工率83.14%，环比上调，青海盐湖负荷逐渐提升中，河南昊华骏化日产量稍有提升，江苏实联计划本月25号检修，预计25天，总的来看市场上货源供给相对充足。 据隆众数据，重碱现货以稳为主，价格无明显波动。东北地区重碱价格2050元/吨；华北地区重碱价格1980元/吨；华东地区重碱价格1950元/吨；华中地区重碱价格1920元/吨；华南地区重碱价格2100元/吨；西南地区重碱价格2000元/吨；西北地区重碱价格1700/吨。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn