金融科技政策跨国纵览（英文）

金融稳定研究所FSI见解关于政策执行23号对金融科技的政策回应：跨国概述约翰内斯·埃伦特劳德（Johannes Ehrentraud），丹妮丝·加西亚·奥坎波（Denise Garcia Ocampo），洛雷娜·加佐尼（Lorena Garzoni），马特奥·皮科洛（Mateo Piccolo）2020年1月JEL分类：G18,G21，G22，G23，G28，O30，O38关键词：金融科技，法规，数字银行，众筹，金融科技信贷，机器人咨询，电子货币，数字支付，保险技术，加密资产，云，生物识别技术，分布式账本技术，机器学习，人工智能，创新促进者 FSI见解由国际清算银行（BIS）的金融稳定研究所（FSI）的成员撰写，通常与监管机构和中央银行的工作人员合作。这些文件旨在促进就一系列当代监管政策问题和金融部门主管部门面临的实施挑战进行国际讨论。其中表达的观点仅是作者的观点，并不一定反映BIS或基于巴塞尔的委员会的观点。由FSI主席Fernando Restoy授权。该出版物可在BIS网站（www.bis.org）上找到。要联系BIS媒体和公共关系团队，请发送电子邮件至press@bis.org。您可以在www.bis.org/emailalerts.htm上注册电子邮件警报。©国际清算银行2020。保留所有权利。如果注明出处，则可以摘录或翻译简短的摘录。ISSN 2522-2481（印刷）ISBN 978-92-9259-332-2（印刷）ISSN 2522-249X（在线）ISBN 978-92-9259-333-9（在线） 内容执行摘要1第1节–简介4第2节-金融科技环境6概念框架：金融科技之树6金融科技活动：树梢7启用技术：主干9政策促成因素：根源10第三节–对金融科技活动的监管回应10数字银行11金融科技平台融资14机器人咨询18数字支付服务和电子货币21保险科技业务模式25与加密资产有关的金融服务26第4节–支持技术的政策对策31应用程序编程接口33云计算33生物识别34分布式分类帐技术34机器学习和人工智能35第5节–政策促成因素36数字身份证系统38数据保护框架38网络安全框架39开放银行计划40创新促进者40第6节–金融部门主管部门的进一步考虑42第7节–总结46参考文献48附件1 –司法管辖区清单52对金融科技的政策回应：跨国概述iii附件2 –术语表53附件3 –横向监管方案55附件4 –特定于金融科技的贷款和股权众筹规定56 iv对金融科技的政策回应：跨国概述 对金融科技的政策回应：跨国概述1对金融科技的政策回应：跨国概述1执行摘要金融服务（fintech）中的技术创新正在日益改变提供金融服务的方式。这种转变带来了机遇，但给消费者和投资者带来了潜在的风险，并且更广泛地带来了金融稳定性和诚信度的潜在风险，而金融监管力图减轻这种风险。至于机遇，金融科技可以通过加强金融发展，包容性和效率来支持潜在的增长和减贫。在这种情况下，金融当局正在调整其政策框架，并根据对新兴技术对金融部门的影响的评估提供指导。政策制定者面临的挑战是最大程度地提高金融科技的收益，同时最大程度地降低金融体系的潜在风险。但是，由于监管机构面临若干挑战，这说起来容易做起来难。金融科技的发展带来的问题超出了金融当局的传统范围，创新的速度使监管机构难以及时做出回应。同样，在不同的政策目标之间可能会出现重要的取舍。本文调查了31个辖区对金融科技发展的政策回应。我们研究的主要目的是对金融机构对金融科技的回应提供跨国概述。该论文基于对金融稳定研究所（FSI）在2019年初进行的一项调查的回应，该调查得到了对已发布的法规和文件的全面审查以及作者自己的分析的补充。在全球标准制定机构和其他国际组织的工作的基础上，我们提出了一个概念框架，通过该框架我们可以分析对金融科技的政策回应，这被称为“金融科技树”（请参阅下一页的图表）。金融科技树分为三类：金融科技活动，技术支持和政策支持。金融科技活动（例如，数字银行或机器人咨询）可以采取多种形式，并且可以在金融业的不同部门进行。使能技术（例如云计算或人工智能）是使金融服务提供中的创新成为可能的技术，因此，这些技术构成了金融技术活动的支柱。政策促成因素是指支持金融科技活动的发展和促成技术的使用的公共政策措施和计划（例如，数字身份识别系统）。1国际清算银行Johannes Ehrentraud（Johannes.Ehrentraud@bis.org）和Denise Garcia Ocampo（Denise.GarciaOcampo@bis.org）；瑞士金融市场监督管理局Lorena Garzoni（lorena.garzoni@finma.ch）； Mateo Piccolo（mateo.piccolo@bcra.gob.ar），阿根廷中央银行。作者对本文所涵盖的司法管辖区与中央银行和金融当局的联系表示感谢。到Farzana Badat，Juan Carlos Crisanto，Sebastian Doerr，Conor Donaldson，Jon Frost，Leonardo Gambacorta，Jermy Prenio，Camila Quevedo Vega，Tara Rice，Costas Stephanou，Alexandre Stervinou，Nobu Sugimoto，Greg Sutton，Ken Taniguchi，Mahesh Uttamchandani和克里斯·威尔逊（Chris Wilson）的有用评论；并感谢Mario Barrantes，Carlos Cantu，Emma Claggett，Quentin Jalla，Mathilde Janfils，EstherKünzi，Christina Paavola，Alan Soughley，Tomas Stastny和Barbara Ulloa的宝贵支持。本文表达的观点是作者的观点，不一定是BIS，基于巴塞尔的标准制定者或附件1中所列司法管辖区的被调查组织的观点。 2对金融科技的政策回应：跨国概述金融科技树：金融科技环境的分类法资料来源：FSI工作人员。对新金融科技活动的政策回应有多种形式。监管机构可以通过多种方式对金融科技活动做出回应。例如，当局可能制定了针对金融科技的特定许可制度，要求实体在提供其金融科技服务之前必须经过授权流程。替代地或补充地，他们可以发布特定于金融科技的要求，修改现有要求，甚至禁止某些活动。一些主管部门可能会解释如何将现有监管框架应用于金融科技业务模型，并阐明其监管期望。当局在监管金融科技活动时会采用多种方法。对于数字银行，许可制度或其他特定要求除外。但是，某些司法管辖区已启动举措，以促进包括数字银行在内的新银行的建立。在金融科技平台融资的背景下，虽然大多数接受调查的司法管辖区都没有针对金融科技资产负债表借贷的专门监管制度，但许多司法管辖区都设有针对贷款和股权众筹的制度。对于机器人咨询，特定于金融科技的法规并不常见，但与传统的财务咨询相比，约有三分之一的受调查司法管辖区发布了针对机器人咨询所特有问题的指南。对于数字支付和电子货币服务，大多数接受调查的司法管辖区都有具体规定。关于前者，已采取的举措通常旨在加强对非银行的监管要求或便利其进入支付市场。对于在保险分销和承保领域中出现的以技术为驱动力的商业模式，通常认为现有法规足以应对这些创新的特征和风险。加密资产受到各种各样的监管回应，其中警告和澄清监管处理是最常见的回应。在某些辖区中出现了新的特定于加密的许可证或授权。为了使能技术，监管机构已对其现有法规进行了调整，以在现有法律，法规或指南中添加特定于技术的要素。由于市场采用程度的提高，某些技术比其他技术受到更多的关注。监管机构在应用程序编程接口（API），云计算以及基于生物特征的识别和认证方面特别活跃。相比之下，对于人工智能，机器学习以及某些 对金融科技的政策回应：跨国概述3就分布式分类帐技术而言，主管部门不仅仅可以进行风险评估和发布一般指导。能够提供数字服务的公共政策受到了广泛关注。大多数司法管辖区已经实施了数字身份证系统，该系统使金融机构可以验证其客户的身份。几乎所有司法管辖区都颁布了分配权利和责任以访问和共享消费者数据的数据保护法。国家网络安全框架也很常见，辅以针对金融部门的网络安全法规和指南。几个司法管辖区已采用或正在采用开放式银行计划。最后，创新促进者经常到位，创新中心是最常见的形式。对金融科技的政策回应可能需要权衡几个政策目标。在金融体系中有序地应用新技术可能仍将是监管行动的理想结果。同时，政策行动必须与维护金融稳定，市场和金融诚信，竞争以及保护消费者相一致。此外，在适当地控制具有较大潜力产生系统风险的公司的同时，可以寻求防止监管套利和促进公平竞争的环境。在国际一级，当局正在努力应对新出现的风险并制定计划，以促进对全球挑战采取协调一致的监管对策。鉴于技术创新可广泛应用于提供金融服务的范围以及提供这些服务的潜在规模，特别是在拥有大量客户群的公司进入市场的情况下，应强调这一点。拟议的全球稳定币安排可能就是这种情况，可能会影响占据主导地位的现有金融，货币和支付系统或全球云服务提供商。展望未来，随着技术的发展并将其应用于新服务，金融当局可能会面临进一步的挑战。需要当局不断努力，以了解新颖的商业模式及其潜在风险，建立或保持技能和能力，以充分评估对金融市场的潜在影响，并以敏捷的方式调整其监管对策。只有拥有足够的资源并能够获得及时可靠的信息，主管部门才能将创新导向理想的方向，同时最大程度地降低对金融系统的潜在风险。在这种情况下，地方和国际一级的合作与协调仍然至关重要。 4对金融科技的政策回应：跨国概述第一部分–简介1.金融服务（fintech）中的技术创新正在日益改变提供金融服务的方式。计算能力，加密技术，大数据和人工智能等技术的进步，再加上更便捷的移动访问，以及更高的互联网速度和带宽，都在金融行业的不同领域带来了新的应用。这些包括新的方式来扩展信贷，付款方式，提供投资建议，对保险定价，并且更广泛地讲，是将资金从储户/投资者传递给借款人的方式。2.金融科技带来了机遇，但也带来了潜在的风险。如国际货币基金组织/世界银行《巴厘岛金融科技议程》所述，2金融科技可以通过加强金融发展，包容性和效率来支持潜在的增长和减贫–但它可能对消费者和投资者以及更广泛的金融稳定和诚信构成风险（IMF和世界银行（2018））。3.监管机构正在密切监视局势。近年来，全球标准制定机构（SSB）发布了许多文件，旨在提供对金融科技发展的见解，更具体地说，是探索对金融业的影响。例如，金融稳定委员会（FSB）尚未找到金融科技创新对金融系统产生不利系统影响的证据（FSB（2017a，2019a））。在国际清算银行的网站上可以找到国际清算银行，其托管委员会及其利益相关者就新兴技术对金融业和更广泛的经济的影响所做的工作概述。34.政策制定者面临的挑战是最大程度地提高金融科技的收益，同时最大程度地降低金融体系的潜在风险。实现这种平衡是允许创新在不损害金融体系稳健性的前提下为社会带来利益的关键。尤其是，政策干预旨在减轻金融科技带来的潜在风险。金融监管旨在解决市场失灵，并通过解决金融系统中的漏洞和缺陷来防止潜在风险的实现（IMF（2017））。对于传统的金融服务和金融科技，这一目标是相同的。例如，金融科技不应使罪犯和恐怖分子滥用或滥用其金融系统来洗钱或资助恐怖主义。人们在使用金融科技服务时应受到公平对待，他们应该有足够的机会使用付款，信贷，保险和储蓄产品。因此，适当和成比例的法规可能有助于防止将来发生不必要的事件，例如众筹中的欺诈行为（例如中国的Ezubao）或首次代币发行（ICO）。45.金融科技为决策者带来了权衡和其他挑战。首先，在不同的政策目标之间可能需要权衡取舍，例如金融稳定性，市场完整性，消费者和投资者保护，效率和竞争以及金融包容性。第二，金融科技的发展带来的问题传统上不在金融当局的权限之内，需要加强与其他公共机构的合作。这些机构可能包括负责保护消费者，公平竞