阿维塔助力智能电动车品牌突破向上，股东减持不改投资信心

报告标题：长安汽车：阿维塔助力智能电动车品牌突破向上，股东减持不改投资信心

报告正文：长安汽车发布公告，其子公司长安蔚来正式更名为阿维塔科技，并与华为、宁德时代携手共创全球领先、自主可控的智能电动网联汽车平台（CHN）。阿维塔科技将完全市场化运作、独立经营、独立发展，与长安新能源分开运营。新品牌与长安现有车型不存在竞争关系，预计新品牌与长安现有车型能够实现市场互补，提升智能化水平并带动品牌继续向上。

长安与华为、宁德时代合作打造CHN平台，将搭载华为HI智能汽车解决方案中的CDC、ADC和部分智能化零部件。首款车型预计售价20-40万元，长安现有车型价格主要集中于20万元以下，新车型与长安现有车型不存在竞争关系，预计新品牌与长安现有车型能够实现市场互补，提升智能化水平并带动品牌继续向上。

长安汽车控股股东中国长安计划在未来6个月内减持不超过5439.6万股，不超过总股本1%，股份来源于16年定向增发股份；南方工业资产管理公司持有7.11%股份，将在6个月内减持不超过1.08亿股，不超过总股本2%，股份来源于兵器集团无偿划转无限售流通股，减持方式通过集中竞价交易或大宗交易系统减持。本次减持主要是自身经营发展需求，若因减持导致公司股价调整，则提供价较好买入机会。

预测2021-2023年EPS0.85、0.99、1.14元，可比公司21年平均PB2.94倍左右，给予公司21年PB2.94倍估值，21年每股净资产10.76元，目标价31.63元，维持买入评级。

风险提示：长安自主品牌、长安福特、长安马自达销量低于预期的风险、芯片供给低于预期、原材料涨价风险。

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