2020年,沪深300期权市场发展超预期,日均成交额大幅增长175.4%。财通金工的期权策略在300ETF上表现优异,其中“随波而动”策略收益率高达150%。期权市场风格有所变化,合成现货转为贴水,归零合约占比下降。备兑策略在抗跌性更强而追涨能力较弱的期权组合策略中表现不错。然而,期权组合策略中备兑策略在收益相近情况下将sharpe值提高0.16(达到0.89)。风险提示:本文数据仅供投资参考,策略在未来有失效风险。