2021年第1季度金融科技洞察（英文）

2021年第一季度金融科技部门更新对更广泛的金融科技趋势以及整个交易范围内的公共和私人估值的定性见解，以及与当今引领行业变革的领导人的访谈。重要的披露内容显示在本报告的末尾GP Bullhound LLP由金融行为监管局授权和监管GP Bullhound Inc是FINRA的成员 外卖交易量创历史新高第一季度筹集了创纪录的255亿美元，平均交易规模为5,700万美元，而20201年第四季度为4,200万美元我们相信这项活动将持续到2021年下半年，这要归功于投资者对增长的重视以及以金融科技为重点的SPACS进入欧洲风景GP Bullhound的第一季度金融科技观点下一个领域：资本市场的破坏金融技术平台为金融机构提供的Alpha创建之旅服务 资本市场驱动并购和筹款活动新时代的核心是深层金融技术比特币亿万富翁：市场狂热还是新黄金？当危险遍及金融市场时，比特币现在是黄金的主要挑战者吗？随着机构投资者对比特币的兴趣达到顶峰，我们注意到加密初创企业在公共和私人市场投资的显着增加注意：1）计算得出的交易少于500万美元2 领先的技术咨询和投资公司，提供交易建议和资本。GP Bullhound最近的金融科技活动获得者获得者投资方式投资方式获得者投资方式投资银行投资方式获得者获得者投资方式投资方式投资方式投资管理投资方式基金一投资方式基金三投资方式基金四投资方式基金四3 GP BULLHOUND的行业收获交易创下新高外卖第一季度高选择2021年第一季度的交易在SPACS和大型私人融资的推动下，第一季度的金融科技交易激增自2020年第3季度以来，随着金融科技投资者和收购者利用COVID带来的数字化转变，并且强劲的公司业绩转化为溢价估值，第1季度的交易继续保持这种趋势。尽管第一季度的私人融资数量没有环比大幅增加，但我们确实看到平均交易规模出现了巨大的增长：2020年第四季度的平均交易规模为4200万美元，而2021年第一季度为5700万美元1。这种增长是由大型轮融资推动的，例如Robinhood的34亿美元融资和Klarna的13亿美元融资，但还有其他重要的融资轮，如Stripe（6亿美元），Checkout.com（4.5亿美元）和NUBank（4亿美元）。特殊目的收购公司（SPAC）的兴起也推动了交易活动的发展，该公司在本季度领导了五项收购：eToro（96亿美元），Hippo（12亿美元），Metromile（9.56亿美元），Bakkt（21亿美元） ）和SoFi（87亿美元）。我们认为，SPAC对金融科技的兴趣将继续存在，尤其是在受益于以下行业的垂直行业中：1）不断发展的无现金社会以及这对国际资金流动的意义； 2）开设银行业务； 3）嵌入式金融–贸易，财富管理，储蓄，信贷和贷款；和4）加密。交易日期：MAR-21 EFIC1.AS募集资金：4.15亿欧元交易日期：3月21日电视时间：13亿美元融资后：310亿美元我们预计交易活动将持续到2021年下半年鉴于许多金融科技公司正经历着强劲的增长，而高端投资者正将这种增长视为长期增长（我们认为这是世俗的），我们预计对交易的需求将持续到今年下半年。我们还注意到，虽然SPAC主要是美国的现象，但我们认为，鉴于私人资助的科技企业的规模可能是理想的目标，因此欧洲现在已经开始追赶。我们认为，欧洲金融科技公司将开始引起SPAC的更多关注，尤其是随着欧洲SPAC开始进入市场。- 去年，只有三个SPAC在欧洲上市，净赚4.95亿美元。今年到目前为止，Lakestar在2月份筹集了2.75亿欧元，468 Capital希望筹集3亿欧元，欧洲金融科技IPO公司BV（专注于金融科技的SPAC）在阿姆斯特丹上市时筹集了4.15亿欧元。资料来源：Capital IQ，Pitchbook，MergerMarket和新闻稿（截至2021年3月31日）;注意：1）计算得出，不包括少于500万美元的交易交易日期：2月21日LRS1：筹集XETRA：2.75亿欧元交易日期：JAN-21 TTV：$ 3.4N EV / REV：N / A4 GP BULLHOUND的行业收获外卖下一个领域：资本市场的破坏选择2021年第一季度的交易金融技术平台为金融机构提供的Alpha创建之旅服务直到最近，金融科技初创企业在支付，汇款，点对点贷款和股权众筹领域一直蓬勃发展，但并未破坏资本市场。最近，随着金融科技解决方案形式的出现，解决复杂的前端，中端和后台问题的解决方案不断涌现，资本市场的活动有所增加。遗留系统的数字化，人工智能驱动的决策的民主化以及最终对金融技术发挥作用的定制和敏捷解决方案的需求，促成了这一变化。深度金融技术是资本市场新时代的核心许多金融机构一直在争取获得正确的分析和数据功能集。传统的参与者现在已经能够将AI / ML技术集成到他们的投资流程中，这为资本市场的破坏奠定了基础。尽管进行了大肆宣传，但AI并不是主要是“自动化技术”，而是“预测技术”。在这个关注财务不确定性管理的行业中，专注于资本市场解决方案的金融科技公司可以自动为复杂的概率系统建模。这是行业的深刻变化，并且正在发生。这种变化体现在我们看到的一些当前交易活动中。本季度，资本市场软件交易中出现了两笔巨额的并购交易：Broadridge以25亿美元收购Itiviti，Thomas Bravo以37亿美元收购Calypso。筹款活动在该领域也非常活跃，特别是：-Chainalysis从Paradigm Capital筹集了1亿美元。 Chainalysis在其客户解决方案中实施和管理区块链解决方案的过程中为金融机构提供服务。-总部位于英国的Finbourne于8月19日推出了LUSID，这是一个基于云的开放式投资数据平台，并且正在努力应对欧洲资本市场格局，使其成为该地区的重要参与者。资料来源：Capital IQ，Pitchbook，MergerMarket和新闻稿（截至2021年3月31日）交易日期：3月21日电视时间：26亿美元EV / REV：12.8倍交易日期：3月21日电视台：38亿美元EV / REV：15.0倍交易日期：3月21日电视台：1亿美元交易后资金：23亿美元交易日期：DEC-20 TTV：$ 45M TTV / REV：N / A5 GP BULLHOUND的行业收获外卖比特币亿万富翁：市场狂热还是新黄金？选择2021年第一季度的交易当危险遍及金融市场时，比特币现在是黄金的主要挑战者吗？到2019年底，比特币的价格刚刚超过7,000美元。到2021年3月底，价格上涨了8倍，达到6万美元左右。这种惊人的价格上涨使比特币成为大流行中表现最好的资产类别之一。在发达市场中，政策制定者正在竭尽所能，以实现增长和通货膨胀，其中一部分使现金和类似现金的资产变得越来越缺乏吸引力。如果通胀即将来临，您想持有一项不动产来对冲它。通常，投资者会选择黄金，由于黄金的供应有限以及在当今的数字世界中相对容易地进行转移和交换，黄金是大量的财富。比特币具有这些品质中的一些品质，并且随着加密货币法规的成熟，我们预计机构投资者将寻求增加其风险敞口。我们注意到加密初创公司在公共和私人市场的投资显着增加交易日期：APR-21首次公开募股交易日期：MAR-21 EV：104亿美元在公开市场上，该领域的大型交易包括在线投资平台eToro，该平台通过SPAC公开发售，交易总价值为104亿美元。同样，数字货币交易所Coinbase将很快跟上计划进行的直接上市。在私人市场上，我们注意到最近发生了一连串的活动，其中包括：–Fireblocks在2021年3月筹集了1.33亿美元，开始了生命，提供了用于向加密货币本地机构和交易所转移，存储和发行数字资产的基础设施。现在，该公司正在与传统的银行和金融科技公司合作，后者正面临着客户对启用数字资产产品和服务的不断增长的需求。–Blockchain.com于2021年3月筹集了3亿美元，对公司的估值为52亿美元，一个月前，该公司从包括Google Ventures在内的许多宏观投资者那里筹集了1.2亿美元的资金。 Blockchain.com成立于2011年，目前拥有超过6500万个加密货币钱包，超过300万经过验证的用户，并且据报告在所有比特币交易中占28％的市场份额。交易日期：3月21日电视台：1.33亿美元资料来源：Capital IQ，Pitchbook，MergerMarket，新闻稿和Coinbase（截至2021年3月31日）交易日期：3月21日电视台：3亿美元6 交易趋势季度并购和筹资活动金融科技继续保持强劲的融资环境尽管与上一季度相比，2021年第一季度完成的融资轮次保持相对稳定，但我们看到轮次规模有了实质性的增长。这主要是由更大的轮次推动的，例如克拉纳（13亿美元）和罗宾汉（34亿美元）交易并购交易金额和数量筹资交易金额和数量10亿美元，数量交易10亿美元，交易数量14012010080604020045040025350300202501520015010100550002, 0001, 6001, 2008004000价值（LHS）数量（RHS）总投资资本（LHS）数量（RHS）并购交易价值地区各地区筹款交易额100%80%60%40%20%0%100%80%60%40%20%0%美洲欧洲亚洲其他美洲欧洲亚洲其他资料来源：Pitchbook（截至2021年3月31日）;注意：（1）由于四笔非常大的交易，总值820亿美元（Worldpay / FIS（355亿美元），Total System Services / Global Payments（245亿美元），First Data / Fiserv（22美元），2019年第三季度价值飙升bn），（2）由于一笔220亿美元的超大型交易而导致2020年第四季度的价值飙升（TD Ameritrade / Charles Schwab＆Co）（，（3）2018年第二季度的筹款价值飙升是由于对蚂蚁金服（140亿美元）2017年第二季度2017年第三季度2017年第二季度2017年第三季度2017年第四季度2017年第四季度(3)2018年第一季度2018年第一季度2018年第二季度2018年第二季度2018年第三季度2018年第四季度2018年第三季度2018年第四季度2019年第一季度2019年第二季度2019年第一季度2019年第二季度（1Q)32019年第四季度2019年第三季度2019年第四季度2020年第一季度2020年第一季度2020年第二季度2020年第三季度2020年第二季度2020年第三季度2020年第四季度(2)2021年第一季度2020年第四季度2021年第一季度2017年第二季度2017年第二季度2017年第三季度2017年第四季度2017年第三季度2017年第四季度2018年第一季度2018年第一季度2018年第二季度(3)2018年第二季度2018年第三季度2018年第三季度2018年第四季度2018年第四季度2019年第一季度2019年第一季度2019年第二季度2019年第三季度2019年第二季度2019年第四季度2020年第一季度2019年第三季度2019年第四季度2020年第二季度2020年第三季度2020年第一季度2020年第二季度2020年第四季度2020年第三季度2021年第一季度2020年第四季度2021年第一季度7 交易趋势FINTECH并购2021年第一季度金融科技并购活动反弹金融科技并购创下第一季度记录，价值710亿美元，而2020年第一季度为256亿美元交易日期目标买方目标描述EV（百万美元）隐含EV / LTM版本21年3月29日旨在为全球金融业服务的交易软件2,55612.8倍21年3月22日为金融市场提供支持云的从前到后的技术软件服务3,75015.0倍21年3月16日 金融科技收购 第五公司（SPAC）社交交易和投资平台9,600-21年3月8日专为数字资产保