交通运输行业周报第18期：4月快递量价表现常态，民航持续乐观复苏

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2021年05月16日 分析师：罗江南 S1070518060002 ☎ 021-31829705  luojiangnan@cgws.com 联系人（研究助理）：黄安 S1070120110035 ☎ 0755-83667984  huangan@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<五一国内出行强劲，民航国际线静待复苏>> 2021-05-09 <<快递价格战有望趋缓，五一民航需求强劲>> 2021-04-25 <<3月快递符合预期，各航司良态复苏>> 2021-04-17 4月快递量价表现常态，民航持续乐观复苏 ——交通运输周报第18期 股票名称 EPS PE 20A 21E 20A 21E 顺丰控股 1.61 0.99 39.05 63.51 德邦股份 0.59 0.73 19.73 15.95 中国国航 -1.05 -0.33 -8.15 -25.94 吉祥航空 -0.24 0.34 -57.83 40.82 春秋航空 -0.64 1.09 -96.27 56.52 上海机场 -0.66 0.09 -70.23 515.00 资料来源：长城证券研究所  快递4月数据出炉，量价表现持续常态。国家邮政局公布4月快递经营数据，单量层面，4月全国快递服务企业业务量完成85亿件，同比增长30.8%，略低于去年同期水平；收入层面，行业业务收入完成823.9亿元，同比增长14.3%，增速落至2020年4月以来新低，单量及收入增速均环比上月下滑主要系去年同期我国已实现复工复产，行业产能基本完全释放，而收入增速较低主要系行业单价同比下滑，4月行业单价为9.69元与上月持平，降幅环比上月小幅缩窄至12.6%。展望未来，从短期看随着年中购物高峰临近，近期快递件量预计表现乐观。5月12日，商务部、国家邮政局等五部门组织的为期15天的第三届“双品购物节”圆满结束，带动全国零售额6928亿元，同比增长26.7%，其中实物商品网上零售额5620亿元，同比增长25.9%。据邮政局监测，购物节贡献包裹揽收量44.2亿件，同比增长24.6%，投递包裹达42.1亿件，同比增长23.1%，预计为5月行业单量环比将获明显提升，而业内竞争环境有望因此改善。  航司4月数据各指标同比高企，复苏情况乐观。上市航空公司公布4月经营情况。国航、东航、南航、春秋、吉祥ASK分别上涨179.1%、194.2%、152.1%、91.3%、171.2%，RPK分别增长217.8%、240.8%、206.9%、138.8%、220.3%，客座率分别为74.5%、74.4%、77.1%、88.2%、82.7%，环比增加2.0、1.5、2.2、0.6、1.6个百分点。整体上看，4月ASK、RPK、客座率同比增速高企，航空需求释放较去年同期复苏情况乐观。分公司看，三大航ASK、RPK增速抬升明显，主要系地区航线去年同期落至冰点而今年出现小幅复苏，增速均以2000%附近水平表现突出。对比无疫情影响的2019年同期，三大航ASK、RPK达到为2019年同期65%-90%的水平，较上月明显改善，而春秋、吉祥ASK、RPK已超2019年同期水平；短期看随着客流逐步正常释放，各司复苏进程改善确定性较高。  风险提示：疫情大规模复发导致出行受限以及消费意愿释放不足；返乡需求后续释放不及预期；国内外疫苗接种不及预期；市场对出行链恢复情况反应程度不及预期。 -20%0%20%交通运输沪深300核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 交通运输行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 交通运输板块行情一览 ....................................................................................................... 4 2. 行业一周要闻及公告速递 ................................................................................................... 5 2.1 本周行业重点新闻 ...................................................................................................... 5 2.2 本周行业重点公告 .................................................................................................... 15 3. 交通运输行业数据库 ......................................................................................................... 17 3.1 航空行业数据回顾 .................................................................................................... 17 3.2 航运行业数据回顾 .................................................................................................... 17 3.3 港口行业数据回顾 .................................................................................................... 18 3.4 铁路行业数据回顾 .................................................................................................... 19 3.5 公路行业数据回顾 .................................................................................................... 19 3.6 物流行业数据回顾 .................................................................................................... 20 nMuMwPoOtQpQnOsRsRrQtO6M8QaQpNmMmOqRjMpPtOlOoPpQ8OrQmONZsQrMvPnNxP 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：本周各子板块涨跌幅情况（2021.05.10-2021.05.16） ................................................. 4 图2：布伦特原油收于67.45美元/桶，同比上升127.64%.................................................. 17 图3：美元兑人民币收于6.45，人民币较年初贬值1.35% .................................................. 17 图4：3月可用座公里710.67亿客公里，同比增加112.53% .............................................. 17 图5：3月收入客公里508.52亿客公里，同比增加177.20% .............................................. 17 图6：BDI收于2939点，环比下跌7.67% ............................................................................. 18 图7：BDTI收于610点，周环比上涨0.49% ......................................................................... 18 图8：SCFI收于3343点，环比上涨8.02% ............................................................................ 18 图9：CCFI收于2134点，环比上涨2.89% ............................................................................ 18 图10：3月全国主要港口货物吞吐量12.77亿吨，同比上涨16.23% ................................ 18 图11：3月全国主要港口集装箱吞吐量2346万标准箱，同比增长14.61% ..................... 18 图12：3月铁路客运量2.44亿人，同比增长225.23% ........................................................ 19 图13：3月铁路货运量3.93亿吨，同比增长11.79% .......................................................... 19 图14：3月铁路旅客周转量932.59亿人公里，同比增长175.12% .................................... 19 图15：3月铁路货运周转量2743.65亿吨公里，同比增长18.08% .................................... 19 图16：3月公路客运量为4.41亿人，同比增长52.00% ...................................................... 20 图17：3月公路货运量实现32.81亿吨，同比上涨39.40% ................................................ 20 图18：3月公路旅客周转量为324.90亿人公里，同比下降51.60% .................................. 20 图19：3月公路货运周转量实现6045.76亿吨公里，同比上涨46.00% ............................ 20 图20：3月快递业务收入854.40亿元，同比增长27.70% .................................................. 20 图21：3月快递业务量88.18亿件，同比增加47.36% ........................................................ 20 图22：3月快递业务单价为9.69元/件，同比下降13.36% ................................................ 21 表1: 本周涨幅前五个股（2021. 05.10-2021.05.16） ...................................