请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：煤化工研究组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2021年5月10日星期一 摘要： 甲醇期货低开低走，测试2530一线附近支撑，盘中出现直线拉升，上破2600关口，最高触及2612，接近前期高点，但重心冲高回落，录得小阴线，并带有长上、下影线。国内甲醇现货市场气氛好转，沿海与内地市场价格均抬升，市场低价货源有所减少。西北主产区企业报价上调，内蒙古北线地区部分商谈2350元/吨，南线地区部分商谈2350元/吨，周初主动报盘有限，实际出货情况有待观察。前期停车装置陆续恢复运行，甲醇开工水平有所回升，货源供应整体维持充裕态势。上游煤炭价格坚挺，甲醇成本端走强，提供一定支撑。下游市场需求稳中回升，刚需补货稳定，煤制烯烃装置大多数运行平稳，传统需求表现略欠佳。沿海地区库存窄幅回升，下游工厂库存也逐步累积。多空因素交织，基本面变动不大，甲醇延续期间震荡走势，短期关注其能否向上突破。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 7 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 05001000150020002500300035002018-05-102018-08-102018-11-102019-02-102019-05-102019-08-102019-11-102020-02-102020-05-102020-08-102020-11-102021-02-102021-05-1005010015020025030001002003004002018-05-102018-08-102018-11-102019-02-102019-05-102019-08-102019-11-102020-02-102020-05-102020-08-102020-11-102021-02-102021-05-10单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约2662267327052635-0.3019055391766083367405合约25752586262025410.98395-453617-31209合约2565257526122540-0.3914144803724911263092-22513收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 050010001500200025003000350040002018-05-102018-08-102018-11-102019-02-102019-05-102019-08-102019-11-102020-02-102020-05-102020-08-102020-11-102021-02-102021-05-10内蒙古山西鲁南江苏浙江宁波01002003004005002018-05-072018-08-072018-11-072019-02-072019-05-072019-08-072019-11-072020-02-072020-05-072020-08-072020-11-072021-02-072021-05-07FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2021-05-07 384.56 297.50 308.00 357.50 2021-05-06 384.56 297.50 308.00 352.50 日度变化 0.00 0.00 0.00 5.00 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区： 内蒙古地区甲醇市场重心上移，北线地区部分商谈2350元/吨，南线地区部分商谈2350元/吨，各家报价及出货有待观察。 陕西地区： 陕西地区甲醇市场重心上移，关中地区商谈2430-2460元/吨，陕北地区主流2350元/吨，各家报价及出货有待观察。 山西地区：甲醇市场稳中有升，主流暂稳2350元/吨，新单存上涨预期。 鲁南地区：甲醇继续上推，个别主力生产企业出厂报2580元/吨，据悉签单顺利，部分企业因库存偏低暂不报价。 河南地区：甲醇市场延续涨势，工厂主流成交参考2480-2535元/吨。 江苏地区：甲醇市场稳中有升，现货成交有2630-2660元/吨自提。 华南地区：甲醇市场稳中整理，日内商谈成交参考在2720-2730元/吨。 三、港口库存 0204060801002016-11-062017-02-062017-05-062017-08-062017-11-062018-02-062018-05-062018-08-062018-11-062019-02-062019-05-062019-08-062019-11-062020-02-062020-05-062020-08-062020-11-062021-02-062021-05-06甲醇港口库存江苏浙江广东福建03060901201502016-11-062017-02-062017-05-062017-08-062017-11-062018-02-062018-05-062018-08-062018-11-062019-02-062019-05-062019-08-062019-11-062020-02-062020-05-062020-08-062020-11-062021-02-062021-05-06 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截至5月6日，江苏甲醇库存为40.4万吨，下降0.55万吨，同比下降42.94%，部分应于4月底到港卸货的进口船舶节中陆续卸货入库，但节中江苏多数公共仓储提货量稳固，可流通货源在8.8万吨附近。浙江甲醇库存为29.5万吨，上涨5.3万吨，同比上涨8.86%，近期部分船货陆续卸货入库，浙江重要下游工厂库存迅速累积，可流通货源在0.2万吨。广东地区甲醇库存为5.85万吨，增加0.2万吨，较去年同期减少57.61%，可流通甲醇货源在2.55万吨附近。福建地区甲醇库存在2.7万吨附近，增加1.23万吨，较去年同期下降6.9%，可流通货源在2万吨。广西地区库存为2.00万吨，略有下降。 第3页 请务必阅读最后重要事项 沿海地区甲醇库存继续回升，增加至80.45万吨，上涨5.99万吨，同比下降29.8%，整体可流通货源预估在14.85万吨附近。据不完全统计，预计5月7日到23日沿海地区预计到港在44.51万-46万吨。节中至下旬华南和浙江进口船货到港明显增多，重要下游工厂主动累库，江苏公共仓储进口船货到港量依然有限，出口船货稀少。甲醇进入缓慢累库阶段，港口库存将逐步回升。 四、价差基差 甲醇2109与2201合约跨期价差为-97，近月合约走势略弱。期货平稳上涨，现货与甲醇主力合约2109相比处于升升水状态，基差为30。 -800-600-400-20002004006008002018-05-102018-08-102018-11-102019-02-102019-05-102019-08-102019-11-102020