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西南证券的研报对2021年4月的社融数据进行了点评。报告指出,社融增速同比回落,但对实体经济仍保持必要支持。4月社融增速下降一定程度是受去年高基数影响,但货币政策仍对经济恢复保持着必要的支持力度。预计后续信用边际将继续收缩,社融存量增速将继续稳中趋缓。报告还分析了政府债券融资增多,表外融资减少明显,企业流动性较充裕,消费贷监管效果显现等现象。报告认为,M2增速回落,财政存款高增,主要受到去年高基数以及财政存款增加影响。预计M2增速将趋于稳定。