策略周报：震荡市延续，继续关注高景气板块

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策略报告原因：定期报告

1. 市场回顾：指数周度反弹，题材轮动持续。近两周A股走势冲高回落，周度成交量继续有所扩大，近两周市场表现符合我们前期预期的整理后震荡走势判断。消费和周期题材交替表现，综合两周7个交易日来看，有色、钢铁、采掘板块涨幅居前；计算机、休闲服务、电子板块跌幅居前。
2. 发改委宣布无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动。发改委宣布无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动，以及碳中和产能置换因素是导致近期国内煤炭和钢铁价格快速攀升的主要原因，目前黑色系大宗商品价格处于历史高位，短期受基本面和消息面刺激仍有一定上行动力，但估值压力或将逐步显现，板块未来不确定性加大，性价比较前期有所下降，建议关注龙头受益股，并适度降低仓位、锁定前期利润。
3. 五一假期出游人数不及市场预期。五一假期出游人数不及市场预期，我们认为其中主要有三方面原因，一是今年春节就地过年导致五一假期回家需求释放，从而造成车票和机票紧俏现象，一定程度影响出游；另外，本次假期酒店价格显著高于往年，导致出游成本大幅提高，一定程度压制了出游需求；最后是因为国内疫情防控并未完全放开，一定程度上削减了出游人次。休闲服务中期需求释放逻辑不变，建议关注板块预期差消化后的介入机会。
4. 印度新增确诊病例屡创新高。印度疫情持续发酵，从汇率上看，国家制造业已经遭受到疫情以来最严重的冲击，作为全球重要的制造业国家，在纺织、化工（包含原料药）、农产品、矿产品等行业，印度是全球产业链的重要一环，倘若疫情蔓延导致印度主要生产陷入停滞的话，国内同类行业将有产能替代效应利好，下游行业将一定程度受到原材料成本上升影响。