总结:鄂尔多斯是一家涉及铁合金、化工和羊绒业务的公司,硅铁年产能160万吨,硅锰合金产能40万吨,已形成硅铁产销规模国内、国外第一;PVC现有产能80万吨,电石产能160万吨,烧碱产能60万吨,氯碱化工产销规模全国第四、内蒙第一;羊绒业务品牌知名度高,已建立从原绒采购加工、成衣生产、品牌推广、渠道建设、产品销售全产业链经营模式。碳中和下有望受益,硅铁价格弹性大,碳中和下有望受益。预计2021年硅铁价格中枢将整体上移至7500-8000元/吨。若内蒙等地淘汰政策落地实施良好,有望继续推动硅铁价格。公司硅铁产销占比30%,全国第一;自备电厂叠加孤网运行成本优势显著,测算价格每上涨100元对应盈利1.06亿元,业绩弹性大。
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