根据报告摘要,美团(3690 HK)预计2021年一季度收入将同比增长111%至354亿元人民币,主要源于低基数效应和美团优选的投入加大。然而,由于美团优选的投入加大,盈利能力将有所承压。此外,监管对美团的反垄断处罚可能会比对阿里巴巴的更轻。预计美团将被处以2019年总收入4%的罚款(约为39亿元人民币),但实际处罚可能会低于此金额。公司维持中性评级,目标价为297港元不变。
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