根据报告摘要，美团（3690 HK）预计2021年一季度收入将同比增长111%至354亿元人民币，主要源于低基数效应和美团优选的投入加大。然而，由于美团优选的投入加大，盈利能力将有所承压。此外，监管对美团的反垄断处罚可能会比对阿里巴巴的更轻。预计美团将被处以2019年总收入4%的罚款（约为39亿元人民币），但实际处罚可能会低于此金额。公司维持中性评级，目标价为297港元不变。
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