众议院观点：欧洲央行已暗示将在12月放宽政策。对美联储升息的新预期不会一-而就，欧洲央行更有可能超过市场预期。这意味着欧元进一步下跌。

既然美联储将加息，欧洲央行能否保持原状？欧元可能会重新触及今年低点（兑美元汇率为1.05），并可能进一步下跌德意志银行研究房屋景观信息图欧洲央行宽松和欧元疲软欧洲央行已表示将在12月放宽政策。对美联储升息的新期望不会一its而就：如果有的话，欧洲央行更有可能超出市场预期。这意味着欧元进一步下跌。欧洲央行担心通胀持续低迷16-2015年11月欧洲央行更有可能超出预期，而不是保持不变政策工具选项：存款利率下调，全额计入欧元下跌是由欧洲央行和美国推动的。 如果欧洲央行不放任自流，很大一部分是解开1.141.121.101.081.06 资料来源：彭博金融有限责任公司，德意志银行研究部启示：欧元进一步下跌相对于市场预期，欧洲央行在12月的超额投放可能性大于不足美联储加息尚未完全计入–美联储加息，美元应进一步走强注意：（*）低于但接近2％。 （**）电位与实际输出之间的差异。 （＃）贸易加权指数。 （##）欧洲央行目前仅购买收益率等于或高于存款利率的债券，并根据欧洲央行的资本金钥（取决于GDP（和人口）的权重）在各国之间分配债券。德意志银行/伦敦投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。除非另有说明，否则价格为上一交易日结束时的当前价，其价格来自路透社，彭博社和其他供应商的当地交易所。有关其他重要披露，请访问HTTP://GM.DB.COM MCI（P）124/04/2015。鉴于通胀前景疲弱，欧洲央行表示将在12月推出更多宽松政策，令市场感到意外−音调比预期温和−欧洲央行对员工的中期通胀预期已进一步低于该银行的目标*，我们预计12月份将进一步下降欧洲央行担心，今日通货膨胀率持续低迷可能会削弱通胀预期，即使是暂时性因素导致今天的通货膨胀率低高产出差距**低通胀欧元实力低油价/通货膨胀期望逆转风险=欧元上涨低通胀担忧美元不到欧元TWI的一半#重量仅限美联储收紧=较少刺激鸽派欧洲央行，反对超额投放欧洲央行信誉受到威胁风险是超额交付欧洲央行/美联储分歧降低存款利率（目前-20bp）量化宽松降低借贷成本外汇对空头利率做出反应，对外汇产生重大影响容易逆转−预期会下调10个基点，欧洲央行现在或以后可能会进一步下调（市场完全定价在2015年12月下调10个基点，到2016年9月总共下调17个基点）有限的技术，政治障碍延长-预计延长6个月（可能不由市场定价）口头  信号可能会出现更多宽松干预--例如，取消债券购买的收益率下限位置或信号偏离GDP权重##量化宽松步伐 将表现出积极的承诺增加 通胀上升政治上有争议不按市场定价，影响会很大−不太可能获得稳健增长的宏观背景，从而改善PMI欧元兑美元欧元腿美元腿欧洲央行-2.0%联邦公开市场委员会-1.6%-5%工资单-1.3%风险偏向下行上升空间吃惊基础案件