均胜电子一季度业绩符合预期，预计整合效应将逐步体现。毛利率环比大幅提升，费用率下降。智能座舱及新能源车渗透率提升将拉动盈利增长。智能车联及安全业务有望恢复稳步增长。预测公司2021-2023年EPS分别为0.80、1.00、1.22元，给予公司21年34倍估值，对应目标价为27.2元，维持买入评级。
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