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金山办公(688111)发布2021Q1报告,实现营业收入7.73亿元,同比增长107.74%;实现归母净利润3.07亿元,同比增长178.65%。业绩超预期验证增长逻辑,现金流高增及费率降低展现公司经营能力。国民办公软件进入红利收获期,云协作业务稳步推进渗透率提升。公司盈利预测及投资评级:预计公司2021-2023年净利润分别为11.63、15.14和19.69亿元,对应EPS分别为2.52、3.28和4.27元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为150、115和88倍,维持“强烈推荐”评级。