业绩符合预期，毛利率持续改善

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内备受推崇的研报平台，拥有庞大的用户群体。这里的研报资源极其丰富，数量惊人，涵盖了宏观、行业、公司及财报等所有领域。我们专注于内容的全面性和时效性，配合极简的设计风格，让您的查阅体验无比顺畅。不管是做研究还是做投资，这里都是您获取关键信息、实现精准决策的最佳渠道。

星宇股份发布2020年年报，业绩符合预期，毛利率持续改善。公司是我国汽车车灯行业龙头，客户包括一汽、上汽、广汽以及戴姆勒、宝马等国内外车企。公司持续提升研发能力以增强竞争力，2020年开发ADB投影前照灯、OLED后组合灯等新产品，第二代大众语音交互式酷炫氛围灯、激光辅助远光灯等实现量产，成功研发手势识别室内灯、像素式前灯等模块，新技术、新产品研发将进一步拓宽市场。公司适时扩张产能以满足客户与市场需求，星宇智能制造产业园二期综合工厂、三期物流中心工程顺利竣工，塞尔维亚星宇公司已进入机电设备安装阶段，汽车与照明研发中心也已开始内部装修，预计2021年第3季度正式投入使用。公司通过技术研发和扩张产能巩固自身优势地位，有望争取更多新客户及新项目，保障未来发展。东方证券给予目标价204.8元，维持买入评级。