传媒行业：互联网及视频行业监管加强，关注五一档票房表现

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021年05月04日 行业研究●证券研究报告 传媒 行业周报 互联网及视频行业监管加强，关注五一档票房表现 投资要点 ◆ 市场行情：上周（2021年4月26日-4月30日）恒生科技指数下跌1.83%，跑输恒生指数0.61pcts，跑输沪深300指数1.59pcts。港股通个股中，腾讯控股、美团-W、小米集团-W持仓市值分别为3967.5 /1175.1 /803.2亿港元，港股通持仓占比分别为6.6%/7.4%/15.9%，持仓周环比分别+0.01%/-0.10%/-0.13%。2021年至今较2020年港股通持股比例增幅分别为49.5%/1.2%/20.7%。 上周海内外主要互联网公司单用户价值（市值/MAU）最高的5家公司分别为富途控股、奈飞、阿里巴巴、腾讯控股、美团-W， 单 用 户 价 值 分 别 为1816/1118/697/628/457美元。 ◆ 互联网传媒行业动态： 互联网行业监管进一步推进及加强：①管理部门约谈从事金融业务的主要网络平台企业：4月29日中国人民银行等金融管理部门联合对从事金融业务的主要网络平台腾讯、度小满金融、京东金融等进行监管约谈，从支付业务、个人征信业务、资本市场业务、金融消费者权益保护等方面提出整改要求，要求被约谈企业全面开展自查、制定整改方案，并明确完成时间节点。②互联网反垄断罚单再出，腾讯、万达、滴滴等合共领罚650万：4月30日市场监管总局发布公告，对九起违法实施经营者集中案件立案调查，涉及互联网企业包含腾讯3起、滴滴3起、苏宁1起、美团1起、阿里1起，共计罚款650万元。③国家网信办通报33款App违法违规收集使用个人信息情况：5月1日国家网信办官网发布关于输入法等33款App违法违规收集使用个人信息情况的通报，被通报的APP主要涉及输入法类、地图导航类、即时通信类，包括搜狗、讯飞、百度输入法，高德、百度、腾讯地图等APP。 国家电影局表示将加强电影版权保护，依法打击短视频侵权盗版行为：4月以来，15家行业协会、53家影视公司、超70家影视传媒单位及超500位艺人共同呼吁国家对短视频平台推进版权内容合规管理。国家电影局表示，针对当前比较突出的“XX分钟看电影”等短视频侵权盗版问题，坚决整治短视频平台及自媒体、公众账号生产运营者未经授权复制、剪辑、传播他人电影作品的侵权行为。 TOP TOY助力构建中国潮玩产业链一体化平台： 4月28日“重构与链接”TOP TOY 2021品牌战略暨新品发布会召开，创始人、CEO孙元文表示公司希望提供一个“安卓式平台”，涵盖不同品类，吸引不同品牌，做轻资产的潮玩集合平台。目前在全国已布局14家门店，覆盖广州、深圳、重庆、西安、天津、兰州、成都等8个一二线城市，目前已有一支专业团队在新加坡、日本、韩国等国家进行选址，预计年内将开出首家海外线下门店，或已完成超100家供应商的链 投资评级 领先大市-B维持 首选股票 评级 002624 完美世界 买入-A 002027 分众传媒 买入-A 002739 万达电影 增持-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 2.08 5.59 -33.41 绝对收益 1.34 -0.81 -2.46 分析师 高猷嘉 SAC执业证书编号：S0910520060002 gaoyoujia@huajinsc.cn 021-20377166 相关报告 传媒：快手强化国内联盟生态构建，关注一季报业绩超预期情况 2021-04-26 传媒：反垄断治理推进，芒果优酷春季招商储备丰富 2021-04-19 传媒：低风险影院限制解除，关注财报季绩优公司 2021-03-23 传媒：大片重映增加影视优质内容供给，教育监管趋严利于竞争格局优化 2021-03-15 传媒：梯媒持续向好，关注低估值游戏、影视、营销布局机会 2021-03-10 -7%1%9%17%25%33%41%2020!-052020!-092021!-01沪深300传媒 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 条搭建，并与国内超过200个工作室和设计师建立关系。 B站持续推进游戏领域布局：4月29日中手游公告与哔哩哔哩及其他两名认购人订立认购协议，同时与哔哩哔哩签订战略合作协议，中手游开发或授权的若干游戏的独占性授权运营，以及中手游IP向第三方授出独占性授权，哔哩哔哩享有优先合作权，而中手游在协议约定的业务领域，享有与哔哩哔哩的合作优先权。此外，4月11日哔哩哔哩认购心动公司2266万股，涉资9.6亿港元，持股占比4.72%。 ◆ 风险提示：影视、游戏等内容表现不及预期的风险；监管政策趋严的风险；商誉减值的风险；市场竞争加剧的风险。 nMsRpMoRnOrOqMmOwPzRzQbR8Q9PpNmMpNnMfQnNrMkPpPnQaQnMmMNZsRpRNZrNoP 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 / 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、互联网传媒行业重点关注个股情况 ............................................................................................................. 4 （一）恒生科技指数及个股 ........................................................................................................................ 4 （二）港股通互联网传媒行业个股情况 ...................................................................................................... 5 （三）重点互联网平台用户价值对比 .......................................................................................................... 6 二、互联网传媒行业数据 ................................................................................................................................... 8 （一）视频行业 .......................................................................................................................................... 8 （二）广告行业 .......................................................................................................................................... 9 （三）游戏行业 ........................................................................................................................................ 10 三、互联网传媒行业及重点公司要闻 ............................................................................................................... 12 四、风险提示 ................................................................................................................................................... 15 图表目录 图1：上周（2021年4月26日-4月30）恒生科技指数、恒生指数、沪深300指数周度涨跌幅情况对比 ....... 4 图2：互联网公司单用户价值（市值/MAU）对比 .............................................................................................. 7 图3：快手、抖音、淘宝三大平台直播带货销售额前十名（万元）对比 ............................................................ 9 图4：B站近7日UP主情况 ............................................................................................................................. 9 图5：B站本月投稿UP主占比变化趋势 ........................................................................................................... 9 图6：国内整体广告刊例花费变化情况 ............................................................................................................ 10 图7：2021年3月国内各投放渠道广告刊例花费变化 ..................................................................................... 10 图8：中国区App Store iPhone 游戏类下载量排行榜 - 2021年04月 ........................................................... 10 图9：中国区App Store iPhone 游戏类收入排行榜 - 2021年04月 ............................................................... 10 表1：上周（2021年4月26日-4月30日）恒生科技指数个股情况 ................................................................ 4 表2：上周（2021年4月26日-4月30日）港股通互联网&传媒&教育行业个股情况 ...................................... 5 表3：互联网行业估值&用户价值情况 ............................................................................................................... 7 表4：快手网红直播带货榜单（周