企业资产证券化产品报告（2021年一季度）：供应链产品发行频度保持高位，融资租赁、消费金融需求持续释放，整体发行成本环比回落，“碳中和”成为市场热点
编号：2021-AM04 2021年4月29日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 康继元 021-60330988 jykang@ccxi.com.cn 田 野 010-66428877-200 ytian@ccxi.com.cn 王艺杰 010-66428877-457 yjwang@ccxi.com.cn 负责人 副总裁 邓大为 021-60330996 dwdeng@ccxi.com.cn 结构融资部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn 魏 芸 021-60330988 ywei@ccxi.com.cn 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 85 供应链产品发行频度保持高位，融资租赁、消费金融需求持续释放，整体发行成本环比回落，“碳中和”成为市场热点 ——企业资产证券化产品报告（2021年一季度） 要点： 发行情况：2021年一季度，企业资产支持证券发行323单，发行规模3,106.35亿元。与上季度相比，发行数量减少145单，发行规模下降45.67%；与去年同期相比，发行数量增加54单，发行规模上升23.24%。发行产品涉及的基础资产类型主要为供应链、个人消费金融、特定非金债权、CMBS和融资租赁等。融资成本方面，一年期左右AAAsf级证券利率中枢大致位于3.70%~4.20%之间，中位数环比下降约10BP，同比上升约15BP。资产支持票据方面，2021年一季度共发行100单，发行规模合计994.16亿元。与上季度相比，发行数量减少44单，发行规模降低48.25%；与去年同期相比，发行数量增加43单，发行规模同比增长50.15%。基础资产类型主要为小微贷款、供应链、融资租赁、信托受益权和合伙企业份额等，产品期限主要集中在3年期以内。成本方面，2021年一季度一年期左右的AAAsf级票据整体发行利率中枢较2020年同期提升6BP，环比下降约31BP； 备案方面：2021年一季度，共有356支企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为3,272.49亿元； 二级市场交易方面：2021年一季度企业资产支持证券在交易所市场成交4,591笔，金额共计1,551.46亿元；交易单数环比下降22.78%，交易量环比下降33.12%；交易单数同比上升54.79%，交易量同比上升58.32%。其中，上交所共成交2,907笔，成交金额1,099.68亿元，占比为70.88%；深交所共成交1,684笔，成交金额451.79亿元，占比为29.12%。当月，资产支持票据于银行间二级市场的总成交金额为555.36亿元，同比增长39.88%； 到期方面：截至2021年一季度末，2021年二季度存量企业资产支持证券合计到期应偿还证券数598支，规模2,125.99亿元；同期，资产支持票据合计到期应偿还183支，规模806.85亿元； 行业动态方面：一季度，国家发改委、沪深交易所、中证登、基金业协会等机构陆续出台文件支持基础设施公募REITs的推进，涉及相关政策、配套业务规范、业务培训等；3月10日，由中诚信国际提供评级服务的全市场首单绿色“碳中和”资产证券化产品——“国网国际融资租赁有限公司2021年度第一期绿色定向资产支持商业票据（碳中和债）”成功发行。 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2021年一季度） 2 中诚信国际信用评级有限公司和/或其被许可人版权所有。本文件包含的所有信息受法律保护，未经中诚信国际事先书面许可，任何人不得复制、拷贝、重构、转让、传播、转售或进一步扩散，或为上述目的存储本文件包含的信息。 本文件中包含的信息由中诚信国际从其认为可靠、准确的渠道获得，因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。特别地，中诚信国际对于其准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。在任何情况下，中诚信国际不对任何人或任何实体就a)中诚信国际或其董事、经理、雇员、代理人获取、收集、编辑、分析、翻译、交流、发表、提交上述信息过程中可以控制或不能控制的错误、意外事件或其他情形引起的、或与上述错误、意外事件或其他情形有关的部分或全部损失或损害，或b)即使中诚信国际事先被通知该等损失的可能性，任何由使用或不能使用上述信息引起的直接或间接损失承担任何责任。 本文件所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。中诚信国际对上述信用级别、意见或信息的准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的担保。信息中的评级及其他意见只能作为信息使用者投资决策时考虑的一个因素。相应地，投资者购买、持有、出售证券时应该对每一只证券、每一个发行人、保证人、信用支持人作出自己的研究和评估。
