大参林发布2020年年报，实现营业收入145.83亿元，同比增长30.89%；归母净利润10.62亿元，同比增长51.17%。2021年一季度实现营业收入40.59亿元，同比增长20.73%；归母净利润3.41亿元，同比增长21.51%。公司门店数量增至6451家，其中直营门店6057家，加盟门店394家。公司在全国布局稳步推进，传统优势的华南地区维持稳定增速，重点布局的华东、华中地区表现亮眼。公司利润率水平持续恢复，2021Q1整体毛利率为39.38%，同比+1.53个百分点，恢复至2019年水平。公司将继续通过“直营+并购+加盟”三大模式的发展布局，门店整体增长趋势快速稳健发展。评级：买入。
