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报告摘要：全球视野钢铁行业点评超配（维持评级）
政策调整：4月28日，财政部发布《关于取消部分钢铁产品出口退税的公告》，自2021年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税。退税取消主要针对棒材、热轧、厚板等品种，而高附加值产品的出口退税未受影响。政策调整目的是减少出口，支持国内压减粗钢产量，引导钢铁行业降低能源消耗总量。
影响分析：市场前期对于政策的预期已较为充分，近期市场报价内外价差已隐含退税政策变动影响。在碳中和目标以及铁矿石价格居高不下的背景下，行业供给存在管控预期，未来或重塑产业链利润分配方式。钢铁行业供需平衡，钢价存在向上支撑，虽有原料端价格上涨扰动，但二季度钢厂利润值得期待。建议关注宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份。
结论：退税取消政策对当前市场的影响相对有限。一是因为海外与国内价差过大，出口退税即使取消，出口依然存在利润空间。二是市场前期对于政策的预期已较为充分，近期市场报价内外价差已隐含退税政策变动影响。
