新增订单再创新高，平台化布局多点开花

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根据报告，先导智能在2020年实现了58.58亿元的营收，同比增长25.07%，净利润为7.67亿元，同比增长0.3%。2021年实现营收12.07亿元，同比增长39.32%，净利润为2.01亿元，同比增长112.97%。公司全年新增订单创新高，21年一季度订单维持高增速。公司战略规划清晰，布局平台化，多业务共进。其中光伏、3C分别实现营收10.84、5.61亿元，占比分别达19%、10%，平台化已见成效。然而，子公司泰坦业绩低于预期，影响毛利率及净利润。预计随先导全面接管泰坦，泰坦21年盈利能力有望大幅回升。公司2021-2023年收入预计为87.22、97.00、129.00亿元，对应每股收益1.40、1.76、2.51元，维持增持评级。