传媒行业周报：快手强化国内联盟生态构建，关注一季报业绩超预期情况

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021年04月26日 行业研究●证券研究报告 传媒 行业周报 快手强化国内联盟生态构建，关注一季报业绩超预期情况 投资要点 ◆ 市场行情：上周（2021年4月19日-4月23日）恒生科技指数上涨2.86%，跑赢恒生指数2.49pcts，跑输沪深300指数0.55pcts。港股通个股中，腾讯控股、美团-W、小米集团-W持仓市值分别为4020.2 /1181.5 /890.7亿港元，港股通持仓占比分别为6.6%/7.5%/16.1%，持仓周环比分别+0.02%/+0.21%/+0.30%，2021年至今较2020年港股通持股比例增幅分别为49.3%/2.6%/21.7%。 上周海内外主要互联网公司单用户价值（市值/MAU）最高的5家公司分别为富途控股、奈飞、阿里巴巴、腾讯控股、美团-W， 单 用 户 价 值 分 别 为1755/1101/695/637/455美元。 ◆ 互联网传媒行业动态： 跟谁学、学而思、新东方在线、高思四家校外教育培训机构被顶格处罚：北京市市场监管局对跟谁学、学而思、新东方在线、高思四家校外教育培训机构价格违法行为分别给予警告和50万元顶格罚款的行政处罚。高途课堂、网易有道精品课、猿辅导均存在以明显低于成本价格售卖课程、违规提前招生收费问题，学而思网校存在违规提前招生收费、以不当用语误导学生报名缴费等问题。 快手强化国内联盟生态构建： 4月20日在联盟生态大会上，快手对外公布利好APP开发者的五大措施并推出“2021超级伙伴计划”。在新版本激励方面，最高激励比例将达到10%左右；在变现侧与买量侧，按照相应比例或绝对值增幅进行调整，最高叠加46%。“2021超级伙伴计划”邀请工具、游戏、视频资讯、小说等各行业合作伙伴参与，并享受百亿专项扶持、优先投资等权益，合作伙伴最高可享受200%分成。 互联网监管持续发力：①工信部加大APP专项整治：工信部今年已对1862款APP提出整改要求，通报319款整改不到位APP，下架107款拒不整改APP，并聚焦工具类及通信类等，加大欺骗诱导用户下载、弹窗信息难以关闭、违规共享使用个人信息和利用第三方嵌入式软件损害用户权益等整治力度。②五矿发展被查，阿里牵涉其中：4月19日五矿发展公告，因公司与阿里巴巴合营企业龙腾数科涉嫌违法实施经营者集中，国家市场监管总局予以立案调查。龙腾数科CEO苗峰曾向媒体表示，该平台旨在解决中小微制造企业采钢难、买钢难等问题，苗峰曾宣布自2016年3月成立至2019年7月，已有10000个商家入驻平台，累计发展会员超过35万家。 ◆ 风险提示：影视、游戏等内容表现不及预期的风险；监管政策趋严的风险；商誉减值的风险；市场竞争加剧的风险。 投资评级 领先大市-B维持 首选股票 评级 002624 完美世界 买入-A 002027 分众传媒 买入-A 002739 万达电影 增持-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.98 3.80 -35.43 绝对收益 0.95 -3.04 -0.18 分析师 高猷嘉 SAC执业证书编号：S0910520060002 gaoyoujia@huajinsc.cn 021-20377166 相关报告 传媒：反垄断治理推进，芒果优酷春季招商储备丰富 2021-04-19 传媒：低风险影院限制解除，关注财报季绩优公司 2021-03-23 传媒：大片重映增加影视优质内容供给，教育监管趋严利于竞争格局优化 2021-03-15 传媒：梯媒持续向好，关注低估值游戏、影视、营销布局机会 2021-03-10 传媒：影院正式复工，电影产业链危已现、机在途 2020-07-20 -3%5%13%21%29%37%45%2020!-042020!-082020!-12沪深300传媒 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、互联网传媒行业重点关注个股情况 ............................................................................................................. 3 （一）恒生科技指数及个股 ........................................................................................................................ 3 （二）港股通互联网传媒行业个股情况 ...................................................................................................... 4 （三）重点互联网平台用户价值对比 .......................................................................................................... 5 二、互联网传媒行业数据 ................................................................................................................................... 7 （一）视频行业 .......................................................................................................................................... 7 （二）广告行业 .......................................................................................................................................... 9 （三）游戏行业 .......................................................................................................................................... 9 三、互联网传媒行业及重点公司要闻 ............................................................................................................... 11 四、风险提示 ................................................................................................................................................... 18 图表目录 图1：上周（2021年4月19日-4月23日）恒生科技指数、恒生指数、沪深300指数周度涨跌幅情况对比 ... 3 图2：互联网公司单用户价值（市值/MAU）对比 .............................................................................................. 6 图3：快手、抖音、淘宝三大平台直播带货销售额前十名（万元）对比 ............................................................ 8 图4：B站近30日UP主情况 ........................................................................................................................... 8 图5：B站本月投稿UP主占比变化趋势 ........................................................................................................... 8 图6：广告刊例花费变化情况 ............................................................................................................................. 9 图7：2021年2月各投放渠道广告刊例花费变化 .............................................................................................. 9 图8：中国区App Store iPhone 游戏类下载量排行榜 - 2021年03月 ............................................................. 9 图9：中国区App Store iPhone 游戏类收入排行榜 - 2021年03月 ................................................................. 9 表1：上周（2021年4月19日-4月23日）恒生科技指数个股情况 ................................................................ 3 表2：上周（2021年4月19日-4月23日）港股通互联网&传媒&教育行业个股情况 ...................................... 4 表3：互联网行业估值&用户价值情况 ............................................................................................................... 6 表4：快手网红直播带货榜单（周榜：2021-04-12至2021-04-18） ................................................................. 7 表5：抖音网红直播带货榜单（周榜：2021-04-12至2021-04-18） ................................................................. 7 表6：淘宝网红直播带货榜单（周榜：2021-04-12至2021-04-18） ................................................................. 7 表7：2021年4月24日IOS移动游戏排行榜（iPhone中国游戏APP） ....................................................... 10 表8：Android 游戏预约榜（截止时间：2021-4-25 13:45） ...