行业周报 苹果新品发布，关注MINI LED显示 行业周报 行业报告 电子 2021年04月25日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*电子*台积电上调资本开支，关注MINI LED显示》 2021-04-19 《行业周报*电子*LG电子退出智能机业务，AMD拟并购赛灵思》 2021-04-11 《行业周报*电子*华为发布年报，关注面板景气周期》 2021-04-05 《行业周报*电子*小米发布年报，英特尔计划扩产》 2021-03-28 《行业周报*电子*中芯国际深圳扩产，Mini LED热度提升》 2021-03-21 证券分析师 徐勇 投资咨询资格编号 S1060519090004 0755-33547378 xuy ong318@pingan.com.cn 付强 投资咨询资格编号 S1060520070001 f uqiang021@pingan.com.cn 研究小程序  行业动态：1）苹果新品发布：4月21日凌晨1点，2021苹果春季新品发布会如约而至。苹果发布了7款产品和1项订阅服务，分别为新款iPad Pro 11英寸/12.9英寸、iPhone 12/12 mini的紫色款、AirTag、新款Apple TV 4K、7款配色的新款iMac 24英寸和全新的播客订阅服务Podcasts。其中本次发布会的焦点是搭载mini背光的iPad Pro和AirTag，预估Mini LED市场规模将从2019年2亿美元，大幅成长至2024年25亿美元，年复合成长率65.7%，建议关注产业链公司新益昌、鸿利智汇、聚飞光电等。2）Skyworks收购Silicon Labs：Skyworks宣布将以全现金资产交易方式收购Silicon Labs的基础设施和汽车业务，该笔交易总价值为27.5亿美元，两家公司已经达成了最终协议。Skyworks是世界上领先的专注于射频及无线半导体解决方案的公司，2021年第一财季公司实现营收15.1亿美元，净利润为5.6亿美元，净利润率为37.1%，手机领域占到公司营收的78%。这项收购将协助Skyworks加速扩展至产业最重要增长领域，包括电动汽车、混合动力车、工业和马达控制、电源供应等。  重点公司公告：1）欧普照明公告2020年年报。2）弘信电子公告2020年年报。3）台基股份公告2020年年报。4）晶方科技公告2021年度一季报。5）韦尔股份公告2021年度一季报。6）卓胜微公告2021年度一季报。7）立讯精密公告2020年年报。  二级市场信息：上周（4/19-4/24）申万电子行业上涨4.18%，跑赢沪深300指数0.77个百分点。板块方面，申万板块电气设备、医药生物、食品饮料、电子涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第4位。另外，纳斯达克指数下跌0.25%，费城半导体指数下跌1.72%，台湾电子指数下跌0.15%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为歌尔股份、京泉华、亿纬锂能、富满电子、奥拓电子、扬杰科技、杉杉股份、科达利、立讯精密、国科微；跌幅排名前十的是福晶科技、*ST飞乐、隆利科技、丹邦科技、金运激光、百邦科技、清溢光电、三雄极光、*ST猛狮、富瀚微。  投资建议：上周（4/19-4/24）申万电子行业上涨4.18%，行业整体表现较好。短期而言，LCD面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给偏紧，LCD面板涨价持续，厂商获利提升，建议关注TCL科技等。另外，“十四五”强调科技攻关，半导体在产业政策和国产化提速中受益，短期在PMIC、驱动IC和功率器件等需求刺激下，晶圆制程产能利用率维持高位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、思瑞浦、华润微和士兰微等，同时建议关注MINI LED产业链公司新益昌。  风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响；3）手机增速下滑的风险：如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。 0%20%40%60%Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21沪深300电子证券研究报告 电子·行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2 / 5 一、 市场动态：苹果新品发布，关注MINI LED显示 1、4月21日凌晨1点，2021苹果春季新品发布会如约而至。苹果发布了7款产品和1项订阅服务，分别为新款iPad Pro 11英寸/12.9英寸、iPhone 12/12 mini的紫色款、AirTag、新款Apple TV 4K、7款配色的新款iMac 24英寸和全新的播客订阅服务Podcasts。 点评：其中本次发布会的焦点是搭载mini背光的iPad Pro和AirTag：1）采用M1芯片的新款iPad Pro的CPU性能提高了50%，GPU性能提高了40%。存储速度提高了2倍，最高容量现在达到了2TB；屏幕方面，新iPad Pro 搭载mini LED背光，高达10000个mini LED列阵，以及2500多分区屏幕。全屏亮度1000nits，峰值亮度1600nits，对比度一百万比一。从产品售价来看，Mini LED 12.9寸iPad Pro 128GB版本售价为1,099美元，相较前一代同规格定价999美元仅存在100美元的价差，显示出苹果积极希望通过导入Mini LED背光技术以树立市场典范的意愿。展望2021年下半年，预计苹果Macbook 14与16寸产品也将搭配Mini LED背光显示技术，Mini LED在平板与笔电市场将成为塑造高阶产品的标竿。 2）本次苹果还发布了一个寻物小物件AirTag，该物件就如同常用的防丢小物件，绑在自己怕丢的物件上。可以通过搭载U1处理器的苹果设备，使用“查找”App寻找AirTag。AirTag单个售价229元， 四件装售价779元，4月30日正式开售。像AirPods一样，AirTag支持自定义镌刻emoji，还可以与挂绳之类的配件搭配使用。 Mini LED的产品主要分为显示屏和背光产品，Mini LED显示屏实际上是小间距显示屏的延续。Mini LED背光的产品技术已经比较成熟，有望率先推上市场。Mini LED背光就是LED背光的升级，原本LED灯条仅仅是一条，利用导光板实现亮度铺展，而Mini LED背光则是利用数量极多的超小尺寸的LED灯组实现背光效果。根据LEDinside的预估，Mini LED背光在2024年在终端产品渗透率有望达到15~20%。预估Mini LED市场规模将从2019年2亿美元，大幅成长至2024年25亿美元，年复合成长率65.7%，建议关注产业链公司新益昌、鸿利智汇、聚飞光电等。 2、Skyworks宣布将以全现金资产交易方式收购Silicon Labs的基础设施和汽车业务，该笔交易总价值为27.5亿美元，两家公司已经达成了最终协议。 点评：Skyworks 此次收购涵盖了5G无线基础设施、汽车的时钟器件以及Silicon Labs用于电动车电池管理和充电系统的数字隔离芯片，还有一部分广播产品线。该公司还表示，该笔交易预计将于2021年第三季度完成。Qatalyst Partners担任Silicon Labs的财务顾问，JP摩根担任Skyworks的顾问。预计交易完成后，SiliconLabs相关业务的350名员工将加入Skyworks。 Skyworks是世界上领先的专注于射频及无线半导体解决方案的公司，2021年第一财季公司实现营收15.1亿美元，净利润为5.6亿美元，净利润率为37.1%，手机领域占到公司营收的78%。这项收购将协助Skyworks加速扩展至产业最重要增长领域，包括电动汽车、混合动力车、工业和马达控制、电源供应、5G无线基础设施、光学数据通信、数据中心、汽车、智能家庭和其他应用。 二、 重点公司公告 【欧普照明】公司公告2020年年报。根据公司公告，2020年公司实现营业收入79.70亿元，同比下降4.61%；公司实现归属于上市公司股东的净利润8.0亿元，同比下降10.15%。（公司公告 4/24） 【弘信电子】公司公告2020年年报。根据公司公告，2020年公司实现营业收入26.37亿元，同比增加7.20%；公司实现归属于上市公司股东的净利润0.90亿元，同比下降49.83%。（公司公告 4/24） 电子·行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 3 / 5 【台基股份】公司公告2020年年报。根据公司公告，2020年公司实现营业收入3.88亿元，同比增加46.54%；公司实现归属于上市公司股东的净利润0.32亿元，同比增加114.65%。（公司公告 4/24） 【晶方科技】公司公告2021年度一季报。根据公司公告，2021年一季度实现营业收入3.29亿元，同比增加72.49%；公司实现归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比增加105.40%。（公司公告 4/24） 【韦尔股份】公司公告2021年度一季报。根据公司公告，2021年一季度实现营业收入62.12亿元，同比增加62.76%；公司实现归属于上市公司股东的净利润10.41亿元，同比增加133.84%。（公司公告 4/23） 【卓胜微】公司公告2021年度一季报。根据公司公告，2021年一季度实现营业收入11.83亿元，同比增加162.37%；公司实现归属于上市公司股东的净利润4.92亿元，同比增加224.34%。（公司公告 4/23） 【立讯精密】公司公告2020年年报。根据公司公告，2020年公司实现营业收入925.01亿元，同比增加47.96%；公司实现归属于上市公司股东的净利润72.25亿元，同比增加53.28%。（公司公告 4/21） 三、 申万电子行业上涨4.18%，跑赢沪深300指数0.77个百分点 上周（4/19-4/24）申万电子行业上涨4.18%，跑赢沪深300指数0.77个百分点。板块方面，申万板块电气设备、医药生物、食品饮料、电子涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第4位。另外，纳斯达克指数下跌0.25%，费城半导体指数下跌1.72%，台湾电子指数下跌0.15%。 个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为歌尔股份、京泉华、亿纬锂能、富满电子、奥拓电子、扬杰科技、杉杉股份、科达利、立讯精密、国科微；跌幅排名前十的是福晶科技、*ST飞乐、隆利科技、丹邦科技、金运激光、百邦科技、清溢光电、三雄极光、*ST猛狮、富瀚微。 图表1 申万电子行业上涨4.18% 资料来源：Wind、平安证券研究所 图表2 申万电子行业涨跌幅排名第4位 资料来源：Wind、平安证券研究所 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%2020/12/312021/01/072021/01/142021/01/212021/01/282021/02/042021/02/112021/02/182021/02/252021/03/042021/03/112021/03/182021/03/252021/04/012021/04/08上证综指创业板指中小板指电子(申万)-4%-2%0%2%4%6%8%电气设备医药生物食品饮料电子有色金属化工银行农林牧渔休闲服务家用电器建筑材料汽车钢铁机械设备综合传媒轻工制造计算机非银金融采掘国防军工交通运输通信公用事业建筑装饰房地产纺织服装商业贸易申万二级板块本周排名 电子·行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的