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歌尔股份发布业绩,1Q21营收增长117%,扣非后净利润6亿元,YOY增长100%,同时2Q21净利润5.9亿-8.3亿元,YOY增长2成-7成,反映智能硬件及智能声学整机需求端的旺盛。我们预计AR/VR需求快速增长,公司光学、声学产品结合将更为紧密,同时公司计划分拆微电子子公司创业板上市,加速MEMS业务的发展,同时进一步推升公司估值的提升。我们预计公司2021-22年可实现净利润41亿、51亿元,YoY增长43%和增长25%,EPS为1.2元、1.5元,对应PE分别为29倍、23倍,给予“买入”的投资建议。