房地产行业周报：一季度数据延续强势，土地集中供应逐步开启

一季度数据延续强势，土地集中供应逐步开启行业评级：看好（维持）报告日期：2021年4月20日房地产行业首席分析师：王嵩SAC执证编号：S0110520110001房地产行业周报 概要房地产行业周报证券研究报告核心观点目录•板块行情回顾•行业政策动态•重点城市商品房成交•重点城市二手房成交•库存及去化周期•推盘及去化率•土地市场•房价指数•市场资金环境•重点房企3月销售情况•房企融资情况•重点公司2020年报业绩•重点公司估值•上周国家统计局公布了房地产销售及投资数据，一季度销售创历年新高，销售面积和销售额分别同比增长63.8%和88.5%，其中3月单月销售面积、销售额同比增长38.1%、58.1%，销售整体景气度依然在延续；地产投资方面，一季度房地产开发投资同比增长25.6%，3月单月投资同比增长14.7%，建安投资对地产投资的贡献度逐步加大，预计将带来后续竣工端增速的改善。•上周长春完成了首批土地集中供应，其中涉及51宗住宅用地，最终11宗终止挂牌，2宗流拍，成交38宗。成交的土地中仅有6宗是溢价成交，整体的溢价率仅为3.3%，土地成交市场较为平淡，由于长春整体楼市成交较为平稳，且此前土拍热度以及溢价率未有大幅波动，叠加此次挂牌的地块质量一般，后续长三角以及粤港澳的热点城市陆续开启集中供地，因此此次参与竞拍的全国性房企较少，整体参考意义不大。4月末将陆续迎来广州、无锡等热点地区的首批出让，需重点关注土地成交规模及溢价率的变化。•投资建议：建议投资者关注龙头地产公司万科A、保利地产、中国海外发展、碧桂园、华润置地、融创中国以及二线弹性品种新城控股、旭辉控股集团、阳光城、金科股份、中南建设。 板块行情回顾周度指数表现年初至今指数表现（申万）房地产指数1.31%-0.02%上证指数-0.70%-1.34%行业相对涨跌幅2.01%1.31%周度指数表现年初至今指数表现恒生指数0.94%6.38%内房股（剔除物业板块）0.65%8.12%相对涨跌幅-0.29%1.74%物业板块0.09%16.12%相对涨跌幅-0.85%9.74%资料来源：Wind，首创证券上周（4.12-4.16）申万房地产指数上涨1.31%，沪深300指数下跌1.37%，上证指数下跌0.7%，板块相对上证指数收益为2.01%，板块表现强于大盘（4/28名），年初至今申万房地产指数下跌0.02% ，相对上证指数收益为1.31% ；房地产指数PE（TTM）为8.43倍，沪深300指数PE（TTM）为14.81倍。港股房地产板块方面，我们重点跟踪的内房股（剔除物业板块）上周平均涨幅为0.65%，相对恒生指数（0.94%）收益为-0.29%，年初至今内房股平均涨幅为8.12%。物业板块上周平均涨幅为0.09%，相对恒生指数收益为-0.85%，年初至今物业板块平均涨幅为16.12% 。房地产行业周报证券研究报告1.31%-1.37%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%行业涨跌幅0.02.04.06.08.010.012.014.016.018.020.0房地产指数：PE沪深300：PE 板块个股行情回顾资料来源：Wind，首创证券个股表现方面，A股板块中粤泰股份涨幅36.1%居首，海航投资和浙江广厦涨幅位居其后；南山控股跌幅居首，宁波富达、东湖高新、*ST松江和*ST基础跌幅位居其后。内房股板块中，上周美的置业涨幅10.9%居首，易居企业控股、宝龙地产涨幅位居其后；力高集团跌幅居首，旭辉控股集团、雅居乐集团跌幅位居其后。物业板块中，上周世茂服务涨幅13.1%居首，碧桂园服务、招商积余、佳源服务及中海物业涨幅位居其后；金科服务为物业板块下跌最大个股，上周下跌5.7%，荣万家、和泓服务、永升生活服务及滨江服务跌幅位居其后。股票代码股票名称涨跌幅002314.SZ南山控股-7.9%600724.SH宁波富达-6.9%600133.SH东湖高新-6.2%600225.SH*ST松江-5.6%600515.SH*ST基础-5.4%股票代码股票名称涨跌幅0873.HK世茂服务13.1%6098.HK碧桂园服务5.0%001914.SZ招商积余3.7%1153.HK佳源服务3.2%2669.HK中海物业2.9%股票代码股票名称涨跌幅9666.HK金科服务-5.7%2146.HK荣万家-4.3%6093.HK和泓服务-3.9%1995.HK永升生活服务-3.6%3316.HK滨江服务-3.6%股票代码股票名称涨跌幅3990.HK美的置业10.9%2048.HK易居企业控股9.9%1238.HK宝龙地产9.8%0832.HK建业地产7.9%0272.HK瑞安房地产7.4%股票代码股票名称涨跌幅1622.HK力高集团-13.0%0884.HK旭辉控股集团-5.0%3383.HK雅居乐集团-3.9%1030.HK新城发展-3.8%1918.HK融创中国-3.4%A股个股表现（前5名/后5名）内房股（剔除物业板块）个股表现（前5名/后5名）物业板块个股表现（前5名/后5名）股票代码股票名称涨跌幅600393.SH粤泰股份36.1%000616.SZ海航投资20.1%600052.SH浙江广厦20.1%000560.SZ我爱我家13.9%000056.SZ皇庭国际11.3%房地产行业周报证券研究报告 行业政策动态资料来源：政府网站，首创证券中央层面，国家统计局发布2021年1-3月份全国房地产开发投资和销售情况以及70个大中城市住宅销售价格月度报告；发改委提出有序放开放宽城市落户限制，城区常住人口300万以下城市落实全面取消落户限制政策，实行积分落户政策的城市确保社保缴纳年限和居住年限分数占主要比例；央行指出如果不能及时得到遏制经营贷，不仅会影响房地产调控政策的实施效果，而且会挤占支持实体经济特别是小微企业发展的信贷资源。日期政策概要政策内容4月12日住房和城乡建设部副部长倪虹召开保障性租赁住房工作座谈会北京、上海、广州、深圳、福州、南宁等6个城市政府及住房城乡建设部门派代表参加。倪虹提出城市人民政府要把发展保障性租赁住房，解决新市民、青年人住房问题列入重要议事日程。另外，倪虹强调，人口流入多、房价较高的城市，要科学确定“十四五”保障性租赁住房建设目标和政策措施，落实年度建设计划，由政府给予土地、财税、金融等政策支持，引导多主体投资、多渠道供给。并且积极利用集体建设用地、企事业单位自有闲置土地、产业园区配套用地和存量闲置房屋建设和改建保障性租赁住房，坚持小户型、低租金，尽最大努力帮助新市民、青年人特别是从事基本公共服务人员等群体缓解住房困难。4月12日央行举行2021年第一季度金融统计数据新闻发布会对于经营贷流入房地产市场的相关问题，金融市场司司长邹澜表示，近年来经营性贷款在满足小微企业的临时的周转性资金需求，提升企业持续运营能力方面发挥了积极作用，为做好“六稳”工作，落实“六保”任务提供了有力支持。但是在部分房价上涨预期较强、炒作氛围较浓的热点城市，也出现了骗取银行经营贷实际用于购房的现象，甚至有些还涉及有组织的违法活动。如果不能及时得到遏制，不仅会影响房地产调控政策的实施效果，而且会挤占支持实体经济特别是小微企业发展的信贷资源。4月13日发改委印发《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》推进以县城为重要载体的城镇化建设，加快推进城乡融合发展。有序放开放宽城市落户限制，城区常住人口300万以下城市落实全面取消落户限制政策，实行积分落户政策的城市确保社保缴纳年限和居住年限分数占主要比例。4月15日韩正出席省部级干部建立现代财税金融体制专题研讨班座谈会韩正强调，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段，加强房地产市场调控，不断完善政策工具箱，促进房地产市场平稳健康发展。要加大政策支持力度，切实增加保障性租赁住房供给，解决好大城市住房突出问题。4月16日国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告3月份，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点。二手住宅销售价格环比上涨1.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点。31个二线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.1个百分点；二手住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅与上月相同。35个三线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%，涨幅与上月相同；二手住宅销售价格环比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。4月16日国家统计局发布2021年1-3月份全国房地产开发投资和销售情况一季度，商品房销售面积36007万平方米，同比增长63.8%；比2019年1-3月份增长20.7%，商品房销售额38378亿元，增长88.5%；比2019年1-3月份增长41.9%，开发投资方面，1-3月份，全国房地产开发投资27576亿元，同比增长25.6%；比2019年1—3月份增长15.9%。房地产行业周报证券研究报告 行业政策动态资料来源：政府网站，首创证券日期区域/城市政策内容4月11日东莞东莞市住房和城乡建设局发布《东莞住建部门迅速行动，落实“一城一策”调控要求》。一要切实提高政治站位，二要加快推进住房保障体系建设，三要加快制定“一城一策”方案，四要严格落实调控主体责任，五要加快完善相关监管机制，六要重拳整治房地产市场乱象，七要加强舆论宣传引导。4月12日绍兴绍兴市房地产市场持续健康发展协调小组办公室发布《关于进一步规范房地产市场秩序的通知》，以抑制投机炒房，遏制房价过快上涨，规范房地产市场秩序，保持市场平稳发展。该通知主要从四方面作出要求。一是严格防范经营贷、消费贷违规进入楼市。二是严厉打击房地产企业违法违规行为。三是严厉打击房地产中介机构违法违规行为。四是严格规范房地产市场信息发布。4月12日郑州郑州住房公积金管理中心印发《关于进一步加强住房公积金缴存和贷款管理有关事项的通知》，要求严格规范住房公积金缴存管理、严格审核住房公积金贷款申请、严厉惩处住房公积金违规行为。4月12日惠州惠州市住房和城乡建设局近期对7县区楼市抽检，正式公布2021年首批次《关于房地产市场检查情况的通报》，新华联广场、国正天境湾、君瑞华府等16个项目存在违法违规销售行为被通报批评，均被责令限期整改。4月13日河南河南银保监局发布关于印发《推动辖内股份制银行高质量发展实施意见》的通知。包括严格落实房地产金融监管政策，控制房地产贷款增速，确保房地产贷款集中度保持合理水平。加强全口径管理，将通过同业投资、理财投资、委托贷款等渠道流入房地产领域的资金统一纳入监测范围，防止监管套利。加大监督检查力度，严厉打击“零首付”“首付贷”等行为，严防各类资金变相或绕道流入房地产市场。4月13日杭州杭州高层次单身人才和外地户口人才，不能在杭州限购区域购房2套住房；已婚人才（含丧偶），在杭州限购区域买2套住房需满足落户五年条件。4月14日广东广东银保监局透露，该局加大服务实体经济力度，3月末辖区实体经济贷款余额同比增速超过20%；持续严防信贷资金违规流入房地产市场，辖区房地产贷款集中度较年初降低0.51个百分点。房地产行业周报证券研究报告地方政策方面，杭州、绍兴、嘉兴、宁波等地加强调控，东莞、惠州、厦门出台文件整治市场乱象，郑州、贵阳针对公积金进行管理及调整，河南及广东针对辖内银行严格落实房地产金融监管政策，广州发布2021年经营性用地供地蓝皮书。 行业政策动态资料来源：政府网站，首创证券日期区域/城市政策内容4月14日广州广州市规划和自然资源局发布《2021年广州经营性用地供地蓝皮书》。本次蓝皮书中共收录209宗土地、总面积约679.9公顷。其中，住宅用地60宗、总面积约462.3公顷，主要分布在白云、番禺、花都、南沙、增城等区域。商服用地131宗、总面积190.7公顷，主要分布在琶洲互联网创新集聚区、金融城起步区、金融城东区、白云新城商务区、番禺南站片区等区域。4月14日贵阳贵阳市住房管理公积金中心发布《关于启动住房公积金流动性风险三级响应的通知》，