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光线传媒发布2020年业绩,营业收入和归母净利润分别同比减少59.04%和69.28%。公司拟每10股派发现金红利0.1元。Q4公司业绩和经营活动现金流均大幅改善,毛利率同比上升8.28pct。20H2电影市场复业以来,公司有多部电影上映,其中《姜子牙》票房超16亿。疫情影响逐步消除,公司储备作品丰富,计划21年将有16部电影作品上映。投资建议:公司20Q3以来边际逐步改善,2021年疫情影响退散,行业迎来强势复苏,公司项目储备充分,为后续业绩增长奠定基础。