通策医疗2020年年报业绩符合预期，营收同比增长8.12%，归母净利润同比增长5.69%。2021年一季度营收同比增长221.59%，归母净利润同比增长962.95%。公司儿科业务在疫情环境下依然增长靓丽，从2020年4-12月情况来看，杭口总院在客单价的提升下保持稳定增长，区域分院在客单、客流双重提升下蓬勃发展。公司在16家核心医院进行了收入、利润的详细分拆，各项业务均保持高速增长。预计公司2021-2023年归母净利润为7.11亿、9.48亿、12.50亿元，对应PE为124x、93x、71x，维持“增持”评级。
