中国网络安全行业系列报告：2021年奇安信与启明星辰商业模式竞争力探析

1中国网络安全系列报告：2021年奇安信与启明星辰商业模式竞争力探析China Cyber Security Series：2021 Qianxinand VenustechInc Business Model Comparison Research Report2021年奇安信と啓明星ビジネスモデル競争力調査www.leadleo.com报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。概览标签：网络安全、奇安信、启明星辰报告主要作者：唐英杰2021/03 4摘要网安新贵与网安老将的对决：谁的商业模式更好？奇安信是网安行业的黑马，仅用3年时间便跻身网安龙头行列，规模扩张速度和研发力度均远超业内其他公司。但奇安信持续亏损的状态也是投资者关注重点，投资者对奇安信能否转亏为盈存在疑虑。与奇安信相反，启明星辰成立于1996年，是中国老牌安全厂商，常年占据网安行业龙头位置。启明星辰稳扎稳打，盈利能力保持稳定，同时持续推进新业务。本报告就商业模式的角度，分析奇安信与启明星辰的竞争力。1. 不同企业基因决定奇安信与启明星辰不同发展模式•奇安信脱胎于互联网企业，自带互联网思维，以培养自身核心能力为主，再根据能力匹配相应客户；启明星辰更偏传统企业，以客户需求为主，在业务进行的同时逐渐形成自身能力。•奇安信国资背景深厚，有利于其开展政企客户业务，在信创机遇下，成长性良好；启明星辰外资背景占主导，决定其保持盈利稳定的发展模式。2. 奇安信与启明星辰均利用并购实现外延式增长•并购是网安行业常用的发展方式，奇安信与启明星辰均通过外延式并购补全产品线、扩大规模、获取客户和业务资质，同时也都承受并购溢价和商誉减值风险。总体来说，奇安信商誉累计值更高，但收购成效更好。3. 奇安信与启明星辰内生式增长路径各有特色•奇安信着重建立底层安全能力，从人机两方面加强其安全能力。从技术的角度，奇安信投入大量研发资金，创建通用型的四大研发平台，将核心安全能力模组化；从人的角度，奇安信的安全团队规模大，理论知识与实战经验丰富，人才培养机制完善。•启明星辰跟随客户需求变化，专注于新安全领域，成立三大战略新业务，分别为安全运营、工业互联网安全、云安全，其中工业互联网安全、云安全业务仍在培育阶段，盈利能力有待观察。 pOoNoNnQnOtNxPyQsOmPmQ8O9R9PoMpPmOoPiNpPmQlOqQvM8OrQpPwMpNnPwMqRpO5©2021 LeadLeowww.leadleo.comwww.leadleo.com信创：信息技术应用创新发展是目前中国国家战略，也是当今形势下中国经济发展的新动能。发展信创是为了解决本质安全的问题云计算：是基于互联网的相关服务的增加、使用和交互模式，通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。云是网络、互联网的一种比喻说法公有云：是指第三方提供商为用户提供的能够使用的云。公有云一般可通过互联网使用，可能是免费或成本低廉的，公有云的核心属性是共享资源服务私有云：私有云的设施只提供给一个包含许多用户的组织单独使用。它可以被该组织、第三方或两者共同拥有、管理和操作，并且可以是内置或外置的工业互联网：工业互联网的本质是通过开放的、全球化的工业级网络平台把设备、生产线、工厂、供应商、产品和客户紧密地连接和融合起来，高效共享工业经济中的各种要素资源，从而通过自动化、智能化的生产方式降低成本、增加效率，帮助制造业延长产业链，推动制造业转型发展应急响应：应急响应是网络安全工作中最重要的环节，安全是一个动态的过程，应急响应就是为了应对这个动态的过程而做的一系列动作和措施智慧城市：智慧城市是把新一代信息技术充分运用在城市中各行业基于知识社会下一代创新（创新2.0）的城市信息化高级形态，实现信息化、工业化与城镇化深度融合名词解释 6©2021 LeadLeowww.leadleo.com名词解释----------------------------------------05奇安信与启明星辰企业基因对比•奇安信股东背景概览----------------------------------------10•奇安信国资股东背景----------------------------------------11•启明星辰股东背景概览----------------------------------------12•启明星辰外资股东背景----------------------------------------13•奇安信与启明星辰思维模式、愿景及文化对比----------------------------------------14奇安信与启明星辰外延式增长对比•外延式增长与内生式增长对比----------------------------------------15•奇安信与启明星辰外延式布局比较----------------------------------------16•奇安信外延式增长效果----------------------------------------17•启明星辰外延式增长效果----------------------------------------18奇安信与启明星辰内生式增长比较•奇安信与启明星辰内生式增长路径比较----------------------------------------19•奇安信安全技术建设----------------------------------------20•奇安信安全团队建设----------------------------------------22•启明星辰紧跟新模式需求----------------------------------------25•启明星辰紧跟新场景需求----------------------------------------27启明星辰与奇安信销售渠道比较----------------------------------------29奇安信发展战略分析•奇安信发展战略分析----------------------------------------30•奇安信成长性与营利性探究----------------------------------------31方法论----------------------------------------32法律声明----------------------------------------33目录CONTENTS 7©2021 LeadLeowww.leadleo.comTerms----------------------------------------05Gene Comparison Between QianxinAnd VenustechInc •Overview Of Qianxin'sShareholder Background----------------------------------------10•QianxinChina Capital Shareholder----------------------------------------11•Overview Of VenustechInc Shareholder Background----------------------------------------12•VenustechInc Foreign Capital Shareholder----------------------------------------13•Business Culture ComparisionBetween QianxinAnd VenustechInc----------------------------------------14External Growth ComparisionBetween QianxinAnd VenustechInc•Comparison Between External Growth And The Internal Growth----------------------------------------15•M&AComparisionBetween QianxinAnd VenustechInc----------------------------------------16•Effect Of Qianxin’sExternal Growth ----------------------------------------17•Effect Of VenustechInc’s External Growth ----------------------------------------18Internal Growth ComparisionBetween QianxinAnd VenustechInc•Internal GrowthComparisionBetween QianxinAnd VenustechInc----------------------------------------19•Qianxin’ Cyber Security Technology Construction----------------------------------------20•Qianxin’sCyber Security Team Construction----------------------------------------22•VenustechIncFocus On New Mode Of Cyber Security----------------------------------------25•VenustechInc Focus On New Application Of Cyber Security----------------------------------------27Comparison Of Sales Channels Between QianxinAnd VenustechInc----------------------------------------29Analysis On The Development Strategy Of Qianxin•Analysis On The Development Strategy Of Qianxin----------------------------------------30•Analysis On The Growth Potential And Profitability Of Qianxin----------------------------------------31Methodology----------------------------------------32Legal Statement----------------------------------------33目录CONTENTS 8©2021 LeadLeowww.leadleo.com图表1：奇安信股东背景----------------------