电气设备行业周报：风电复苏加快，动力电池厂商迎来出货旺季

[Table_Title] 电气设备行业周报 风电复苏加快，动力电池厂商迎来出货旺季 2018 年 08 月 27 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 上周东财电气设备行业指数下跌0.32%，根据东财分类的27个一级行业指数涨跌幅排行榜中，电气设备排在第11位。同期，上证指数上涨0.55%，报收2729.43点，沪深300指数上涨0.53%，创业板指上涨0.73%。东财电气设备行业的八个三级子行业中，电机、电气自控设备、电线电缆、其他输变电设备、太阳能、风能、储电设备、其他电气设备分别涨跌了0.78、-0.97、0.27、0.41、1.19、1.16、0.37、0.66个百分点。 ◆ 风电龙头中期业绩表现亮眼，风电增速加快。本周天顺风能、金风科技发布中期报告，天顺风能实现营业收入16.16亿元，比上年同期增长29.88%，扣非归母净利润2.23亿元，比上年同期增长15.87%，金风科技上半年营收为110.3亿元，同比增长12.1%，净利为15.3亿元，同比增长35.05%。目前风电项目正加速开工，路条价格已有较为明显上扬，考虑到开工期和设备采购期的滞后，三、四季度将成为设备商出货量的高峰期，下半年风电设备商业绩有望得到大幅提升。 ◆ 汽车销量进入旺季，三元电池已成主流。经历了上半年汽车出货的低迷期，马上将迎来金九银十的销售旺季。在中游车企去库存已基本完成的背景下，动力电池厂商也将迎来出货的快速提升。根据工信部8月2日发布的2018年第8批新能源汽车目录，三元锂电池成为乘用车主流，占比86%，磷酸铁锂电池则主要在客车和专用车应用。高镍化三元锂电池技术领先龙头企业将进一步提高市场份额。 【配置建议】 ◆ 新能源板块谨慎看好直驱技术领先的风机制造龙头企业金风科技（002202）。 ◆ 锂电池板块谨慎看好动力电池龙头亿纬锂能（300014）与宁德时代（300750）。 【风险提示】 ◆ 国家政策不及预期； ◆ 宏观经济发展不及预期。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：刘志凌 证书编号：S1160517100001 联系人：李航 电话：021-23586480 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《锂电高镍化趋势显现，风电复苏正当时》 2018.08.20 《风电复苏逻辑再次验证，汽车产销双旺带动电池市场成长》 2018.08.13 《风电复苏态势确定，我国动力电池厂商全球化步伐加快》 2018.08.06 《新能源汽车动力电池换装期到来，电力市场化改革催化储能业务》 2018.07.30 《新能源汽车全球化步伐加快，风电有望迎来反转》 2018.07.23 -32.98%-23.25%-13.52%-3.80%5.93%15.65%8/2510/2512/252/254/256/25电气设备沪深300 [Table_Title1] 行业研究 / 电气设备 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 电气设备行业周报 正文目录 1.行情回顾 ................................................................................................................ 3 1.1.电气设备板块上周市场表现 ............................................................................ 3 1.2.各子行业市场表现 ............................................................................................ 3 1.2.1.电气设备各子行业今年以来板块涨跌幅 .................................................... 3 1.2.2.电气设备各子行业上周板块涨跌幅 ............................................................ 4 1.3.个股市场表现 .................................................................................................... 4 1.3.1.今年以来个股涨跌幅 .................................................................................... 4 1.3.2.上周个股涨跌幅 ............................................................................................ 5 1.4.行业估值状况 .................................................................................................... 6 1.4.1.最近五年电气设备市盈率走势 .................................................................... 6 1.4.2.行业估值最高的个股 .................................................................................... 7 1.4.3.行业估值最低的个股 .................................................................................... 7 2.行业动态 ................................................................................................................ 8 2.1.行业资讯 ............................................................................................................ 8 2.2.上市公司资讯 .................................................................................................... 8 3.本周观点 .............................................................................................................. 13 3.1.电气设备行业会议前瞻 .................................................................................. 13 3.2.行业研判 .......................................................................................................... 13 4.行业重点关注公司 ............................................................................................. 13 5.风险提示 ............................................................................................................. 14 图表目录 图表1：电气设备行业和各指数上周涨跌幅 ......................................................... 3 图表2：电气设备各子行业今年以来涨跌幅 ......................................................... 3 图表3：电气设备各子行业上周涨跌幅 ................................................................. 4 图表4：电气设备行业今年以来个股涨幅排名前十图 ......................................... 4 图表5：电气设备行业今年以来个股跌幅排名前十图 ......................................... 5 图表6：电气设备行业上周个股涨幅排名前十图 ................................................. 5 图表7：电气设备行业上周个股跌幅排名前十图 ................................................. 5 图表8：最近五年电气设备与沪深300估值水平走势情况（TTM整体法） ...... 6 图表9：最近五年电气设备行业估值溢价率 ......................................................... 6 图表10：电气设备行业市盈率（TTM）最高的十只个股 ..................................... 7 图表11：电气设备行业市盈率（TTM，剔除负值）最低的十只个股 ................. 7 图表12：电子设备行业会议前瞻 ......................................................................... 13 图表 13：行业重点关注公司 ................................................................................ 13 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 电气设备行业周报 1.行情回顾 1.1.电气设备板块上周市场表现 上周东财电气设备行业指数下跌0.32%，根据东财分类的27个一级行业指数涨跌幅排行榜中，电气设备排在第11位。同期，上证指数上涨0.55%，报收2729.43点，沪深300指数上涨0.53%，创业板指上涨0.73%。电气设备行业跑输同期上证指