国内电感龙头，业绩持续超预期

顺络电子是国内电感龙头，业绩持续超预期。公司预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润约1.84亿元~1.98亿元，同比增长95%~110。公司在建工程增长迅猛，业绩持续释放。预计2021-2023年公司营业收入分别为46.93亿元、61.01亿元、73.21亿元，归母净利润分别为8.12亿元、10.25亿元、12.89亿元，对应EPS分别为1.01元、1.27、1.60元。综合考虑公司的龙头地位，给予公司2022年30-35倍PE，对应合理估值区间为38.1-44.5元，维持“推荐”评级。