房地产土地周报：供应上升，成交下降，住建部约谈五城

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 房地产 证券研究报告 2018年08月22日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 陈天诚 分析师 SAC执业证书编号：S1110517110001 chentiancheng@tfzq.com 徐超 分析师 SAC执业证书编号：S1110518070007 xuchao@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《房地产-行业研究周报:房产销售略降，住建部约谈五城加强调控 ——房地产行业周报20180819》 2018-08-21 2 《房地产-行业点评:7月地产统计局数据点评：景气依旧高位、政策负面预期已经反应充分》 2018-08-15 3 《房地产-行业研究周报:供应上升成交下降，开发商拿地更加谨慎 ——房地产土地周报201808012》 2018-08-13 行业走势图 供应上升，成交下降，住建部约谈五城 ——房地产土地周报20180819 土地供应（2018.08.06-2018.08.12）：百城供应建筑面积环比上升5.35%,同比上升10.85% 本周100城土地供应建筑面积合计3349.53万平方米,环比上升5.35%,同比上升10.85%。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为160.14、1579.03、1610.35万平方米，环比增速分别为61.86%、40.17%、-17.59%；同比增速分别为4.4%、20.84%、3.12%。 土地成交（2018.08.06-2018.08.12）：百城土地成交建筑面积环比下降6.95%,同比下降17.77% 本周100城土地成交规划建筑面积1535.4万平方米,环比下降6.95%,同比下降17.77%。其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为133.01、735.08、667.31万平方米，环比增速分别为6.83%、31.74%、-31.03%；同比增速分别为12.25%、-8.55%、-29.39%。 本周100城土地成交均价4275元/平方米,环比上升17.74%,同比上升2.74%。其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为7323、5160、2693元/平方米，环比增速分别为-40.52%、42.15%、7.08%；同比增速分别为-62.13%、9.55%、50.36%。 本周100城土地成交总价656.37亿元,环比上升9.55%,同比下降15.53%。其中一线、二线、三线城市土地成交总价分别为97.41、379.28、179.69亿元，环比增速分别为-36.46%、87.24%、-26.14%；同比增速分别为-57.5%、0.19%、6.14%。 住建部约谈5市负责同志，释放“调控丌放松”信号 8月17日，住房城乡建设部约谈海口、三亚、烟台、宜昌、扬州五市政府主要负责同志，要求地方政府把稳地价、稳房价、稳预期的主体责任落到实处。住房城乡建设部约谈指出，今年以来，房地产市场总体保持了平稳运行。但近一段时间，部分城市房价出现过快上涨，须引起高度重视。 此次约谈强调，要坚持房子是用来住的、丌是用来炒的定位，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购幵丼的住房制度，坚持分类调控、因城施策、一城一策，完善和落实房地产调控措施，防范化解市场风险，促进建立房地产长效机制。 投资建议：从国家统计局数据看地产景气度持续超预期，我们认为8-10月销售受推盘增多和去年低基数影响有望持续向好，补库存背景下投资开工将持续维持高位、去杠杆暂缓，到位资金有望好于预期且未来按揭贷款市场利率存在边际下降可能，目前市场对地产板块的政策担忧（调控以及房产税）已经反应相对充分，公司估值已经接近历叱底部区间。宏观经济压力下，宽信贷、宽货币、宽财政等政策有望相继出台，地产行业边际将会明显受益，建议关注：招商蛇口、保利地产、万科A、融创中国、新城控股、华夏并福、旭辉控股、荣盛发展等。 风险提示：市场对政策调控反应过度；新房销售丌及预期。 -26%-19%-12%-5%2%9%16%2017-082017-122018-042018-08房地产 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 百城土地供应情况一览（2018.08.06-2018.08.12） ............................................................ 3 2. 百城土地成交情况一览（2018.08.06-2018.08.12） ............................................................ 5 3. 本周地产公司拿地情况一览（2018.08.10-2018.08.16） .................................................... 8 4. 住建部约谈5市负责同志，释放“调控不放松”信号 ......................................................... 8 此次约谈强调，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度，坚持分类调控、因城施策、一城一策，完善和落实房地产调控措施，防范化解市场风险，促进建立房地产长效机制。 .................................................. 8 5. 投资建议 ......................................................................................................................................... 8 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 百城土地供应情况一览（2018.08.06-2018.08.12） 本周合计供应350宗地块；其中住宅用地136宗，商服用地71宗，工业用地123宗，其他用地20宗。 本周100城土地供应建筑面积合计3349.53万平方米,环比上升5.35%,同比上升10.85%。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为160.14、1579.03、1610.35万平方米，环比增速分别为61.86%、40.17%、-17.59%；同比增速分别为4.4%、20.84%、3.12%。 本周100城土地挂牌均价2975元/平方米,环比上升55.76%,同比上升71.87%。其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为12656、3836、1517元/平方米，环比增速分别为204.6%、53.81%、1.68%；同比增速分别为109.74%、80.43%、53.08%。 图1：供应建筑面积 图2：挂牌均价 资料来源：Wind、天风证券研究所 资料来源：Wind、天风证券研究所 本周100城住宅类土地供应建筑面积合计1722.91万平方米,环比上升12.64%,同比上升36.42%。其中一线、二线、三线城市住宅类土地供应建筑面积分别为109.78、979.25、633.87万平方米，环比增速分别为257.91%、45.9%、-23.42%；同比增速分别为129.27%、50.18%、12.59%。 本周100城住宅类土地挂牌均价3738元/平方米,环比上升4.04%,同比上升44.27%。其中一线、二线、三线城市住宅类土地挂牌均价分别为13877、5338、2794元/平方米，环比增速分别为75.97%、52.38%、-1.34%；同比增速分别为20.82%、56.49%、39.7%。 图3：住宅供应建筑面积 图4：住宅挂牌均价 资料来源：Wind、天风证券研究所 资料来源：Wind、天风证券研究所 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 表1：百城土地供应回顾 供应规划建筑面积（万平方米） 供应均价（元/平方米） 2018/8/6-2018/8/12 环比增速(%) 同比增速(%) 前一周环比增速(%) 2018/8/6-2018/8/12 环比增速(%) 同比增速(%) 前一周环比增速(%) 合计 3349.5 5.4% 10.8% 11.2% 2975.0 55.8% 71.9% -27.6% 一线城市 160.1 61.9% 4.4% 0.3% 12656.0 204.6% 109.7% -61.7% 二线城市 1579.0 40.2% 20.8% -12.4% 3836.0 53.8% 80.4% -1.1% 三线城市 1610.4 -17.6% 3.1% 32.5% 1517.0 1.7% 53.1% -30.5% 一线城市 北京 28.2 -43.3% -41.1% 13544.0 2184.0% 17.9% 上海 65.6 56.2% 213.9% -36.8% 12740.0 40.6% 133.8% -14.5% 广州 58.1 707.3% -28.4% -77.7% 15891.0 8679.6% 483.8% -98.4% 深圳 8.2 136.4% 1184.0 -43.6% 二 线 城 市 天津 23.9 47.0% -86.8% -55.3% 3811.0 -37.9% 694.0% -31.6% 重庆 44.8 -61.7% -86.7% 74.1% 4235.0 849.6% 16.5% 77.0% 哈尔滨 52.9 142.9% 193.5% -42.6% 1941.0 156.1% 173.8% -69.7% 长春 0.9 -96.9% -92.5% -64.4% 沈阳 43.1 401.4% -14.4% 7.0% 2090.0 56.0% -100.0% 呼和浩特 0.0 0.0 石家庄 0.0 -100.0% 38.8% 0.0 -100.0% 65.7% 乌鲁木齐 0.0 0.0 兰州 0.0 -100.0% 0.0 -100.0% 西宁 0.0 -100.0% 0.0 -100.0% 银川 0.0 -100.0% 0.0 -100.0% 郑州 24.5 -60.3% 51.0% 20.5% 2951.0 56.4% 288.8% -32.8% 济南 109.9 179.4% 太原 12.4 -61.3% -85.0% 62.4% 2052.0 -4.8% 115.1% 19.1% 合肥 86.4 -7.8% 95.0% 4066.0 480.0% 261.4% 武汉 111.8 -41.4% -100.0% 南京 158.0 877.6% 148.9% 276.5% 8138.0 940.7% 1159.8% 84.9% 成都 29.1 -84.6% 3034.0 18.9% 贵阳 4.8 -88.7% -95.7% -56.9% 0.0 -100.0% -100.0% 昆明 30.6 219.6% 536.0 -87.5% 南宁 0.0 -100.0% -13.8% 0.0 -100.0% -31.2% 杭州 54.7 115.6% -16