钢矿周度报告20210406需求旺季限产，成材利润扩大美尔雅期货产业研究中心黑色产业组研究员：罗丹从业资格证号：F3062632Email：luod@mfc.com.cnTel：027-68851655研究员：朱港腾从业资格证号：F3071436Email：zhugt@mfc.com.cnTel：027-68851655 报告主要观点版块关键词主要观点钢材价格螺、卷期现价格均继续上行供给全国高炉开工率继续下降，电弧炉产能利用率继续上升。螺纹产量回升，热卷产量下降。库存螺纹、热卷库存继续下降需求建材日成交量回升；螺纹、热卷表需继续回升利润成材生产利润大幅上扬基差螺纹基差快速下降，热卷基差继续回升总结唐山限产区域常态化，长短流程生产格局改变。当前供给端，全国高炉开工率继续下降，电弧炉产能利用率继续上升。螺纹产量回升，热卷产量下降。需求端，呈现明显的季节性特征，螺纹、热卷表需高位上升。库存继续去化。利润方面，受到限产气氛影响，成材生产利润大幅上扬，呈现出利润继续扩张态势。成材期现价格均上扬。短期内，受限产和需求旺季影响，预计成材价格高位震荡。铁矿石价格现货价格稳中有增，期货主力移仓换月供给澳巴发运同比增长，中国到港逐步恢复需求钢厂需求数据分化，铁水产量连续下行库存港口库存连续累库，澳矿库存恢复明显利润进口表观利润明显下行，海运运价震荡价差9-1价差走强，期货螺矿比修复总结本周矿石盘面强势震荡，主力合约移仓换月。供给方面，外矿发运恢复正常水平，特别是澳洲发运比例明显恢复。到港方面环比下降，预计后期将好转。需求方面，唐山本周新增3家D级企业，总体限产幅度增量不大，钢厂需求数据指标明显分化，铁水产量及产能利用率继续下降，但受益于钢坯及成材价格上涨，钢厂盈利情况降幅较小。市场前期或已经充分交易限产带来的需求减量这一信息。随着4月传统旺季的到来，密切关注限产带来的钢坯产能下滑，以及库存下降现象。若成材继续走强，矿石将获得有利支撑。短期内将强势震荡。 钢材钢材周度市场跟踪 钢材周度市场跟踪1.1 价格：螺、卷期现价格均继续上行➢螺、卷期现价格均继续上行。截止周五上海螺纹现货均价5010（180.00），上海热卷现货均价5480（340.00）。 钢材周度市场跟踪1.2 产能：全国高炉开工率继续下降，电弧炉产能利用率继续上升➢目前全国高炉开工率59.94（-1.94）%。71家电弧炉企业产能利用率72.16（1.61）%。 钢材周度市场跟踪1.2 产量：螺纹产量回升，热卷产量下降➢本周螺纹产量353.05万吨（1.47），高于2020年1-12月螺纹钢周均产量349万吨；热卷产量326.36万吨（-0.73），高于2020年1-12月螺纹钢周均产量324万吨。 钢材周度市场跟踪➢螺纹钢库存总量1628.57万吨（-97.72），社库1170.43万吨（-59.01），厂库458.14万吨（-38.71）；热卷库存总量379.67万吨（-18.52），社库271.41万吨（-12.60），厂库108.26万吨（-5.92）。1.3 库存：螺纹、热卷库存继续下降 钢材周度市场跟踪1.4 需求：建材日成交量回升；螺纹、热卷表需继续回升➢本周上海线螺终端采购量25300（2800.00），全国主流贸易商建筑钢材日成交量24.02（-0.61）本周螺纹表观消费量448.25（29.58）万吨，热卷表观消费量332.97（6.18）万吨。 钢材周度市场跟踪1.4 需求：建材日成交量回升；螺纹、热卷表需继续回升➢本周上海线螺终端采购量25300（2800.00），全国主流贸易商建筑钢材日成交量24.02（-0.61）本周螺纹表观消费量448.25（29.58）万吨，热卷表观消费量332.97（6.18）万吨。 钢材周度市场跟踪1.4 房地产：由于去年2月基数过低，今年2月同比增速飞涨➢去年2月份受疫情影响，多数指标降低，2021年2月商品房销售面积累计同比为104.95%。增速（累计同比）本期上期环比房屋新开工面积64.30-1.20 65.50房屋施工面积11.003.707.30房屋竣工面积40.40-4.90 45.30商品房销售面积104.902.60102.30本年购置土地面积33.00-1.10 34.10 钢材周度市场跟踪1.4 基建：由于基数较低，今年固定投资完成额累计同比增速较快➢由于基数过低，1月份基建投资累积同比涨幅近30%。 钢材周度市场跟踪1.5 利润：成材生产利润大幅上扬➢截止周五华东螺纹毛利592（169.77），华北热卷毛利1129（496.13），华东电炉毛利431（142.71）。 钢材周度市场跟踪1.5 基差：螺纹基差快速下降，热卷基差继续回升➢截止周五上海2105螺纹基差8（-135.20），上海热卷2105基差-76（11.00）。 铁矿石周度市场跟踪 铁矿石周度市场跟踪2.1 价格：现货价格稳中有增，期货主力移仓换月➢上周，受益于钢坯价格快速走强，现货价格维持稳定，环比小幅增长。期货方面，主力合约移仓换月。注意到钢坯价格上涨幅度大于成材价格。 铁矿石周度市场跟踪2.2 供给：澳巴发运同比增长，中国到港逐步恢复➢澳洲和巴西发货恢复。澳巴发货总量环比增23.90%至2492.60万吨。巴西发货量环比增7.61%至578.40万吨，澳洲发货量环比增29.84%至1914.20万吨，澳洲发货恢复较好，发运至中国比例增0.08%至82.57%，发运至中国比例恢复正常。北方六港到货量继续下降，环比降27.50万吨至1025.7万吨。 铁矿石周度市场跟踪2.3 需求：钢厂需求数据分化，铁水产量连续下行➢钢厂需求数据出现明显分化。铁水产量降幅最大，环比降3.68万吨至231.37万吨/日，降幅1.57%。产能利用率环比降1.38%至86.92%。而受益于下游钢坯、成材价格上涨，钢厂盈利率受影响较小，环比降0.43%至89.18%。 铁矿石周度市场跟踪2.4 库存：港口库存连续累库，澳矿库存恢复明显➢本周港口库存总量环比上升66.80万吨至13132.90万吨，在港船舶数量环比减少5艘至102艘。受唐山限产影响，球团矿、块消耗较大。分量方面，球团矿环比降9万吨至497万吨，块矿环比降20万吨至1872万吨。贸易矿库存环比增加35万吨至6443万吨。 铁矿石周度市场跟踪2.5 贸易和利润：进口表观利润明显下行，海运运价震荡➢国际海运运价本周略有回落，总体维持高位。巴西至青岛均价20.97美元/吨，较五日均值上升0.45%。澳洲至青岛运价8.91美元/吨，较五日均值下降1.72%。受海漂货运价较高影响，贸易商进口利润大幅回落12.74%至119.01元/吨，下降明显。 铁矿石周度市场跟踪2.6 价差：9-1价差走强，期货螺矿比修复➢基差方面，本周05合约以期货补涨形式修复基差。由于唐山限产影响烧结机产能，下游钢厂调整入炉配比，粉矿溢价相对下降。高品矿溢价得到显著提升。跨期方面，5-9价差走弱，9-1价差走强。 免责声明 谢谢观看公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号服务热线：13638681101（余经理）公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号meyqhyjy