非银金融行业跟踪：市场趋稳，低估值券商板块望迎估值修复

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非银金融行业跟踪：市场趋稳，低估值券商板块望迎估值修复 非银金融行业在上周整体下跌1.02%，按申万一级行业分类标准，非银排名全部行业27/28。证券板块下跌0.79%，保险板块下跌1.37%，均跑输沪深300指数（2.45%）。券商板块表现很大程度由市场决定，从根本上讲是投资者市场预期的映射。板块当前平均PB 2.07x，其中头部券商平均PB仅1.25x，远低于历史估值中枢，经济数据&流动性改善之下反弹一触即发。但需要关注的是，近期券商监管趋严，集中于投行项目申报、大财富管理业务等方面，或对相关标的业绩及估值产生持续性影响。保险板块受益于疫情缓解后代理人全面复工正常展业，寿险新单将实现高速增长，而当前板块估值仍未将此利好price in，四大上市险企股价对应21EVPS仅0.55-0.94倍，极具中长期投资价值。